今年、韓国の経済は半導体輸出の好調と内需回復に支えられ、3％に迫る成長率を記録するとの見通しが出された。景気回復の勢いが予想以上に強まったことで、韓国銀行が下半期に金融政策の方針を転換し、基準金利を二回引き上げるという見方が浮上した。
17日、資本市場研究院の「2026年下半期マクロ経済見通しと主要課題」報告書によれば、今年の韓国の国内総生産（GDP）成長率は2.9％になる見通しだ。これは半導体を中心とした輸出の好調に加え、設備投資や民間消費などの内需回復が本格化したことによるものである。
実際、韓国の経済は今年第1四半期に前四半期比で1.8％成長し、高い成長率を示した。半導体などの情報技術（IT）製品が牽引した4～5月の月平均輸出額は868億ドルで、1四半期の平均（735億ドル）を大きく上回り、増加傾向を続けている。
内需の回復傾向も明確になると予想されている。昨年第4四半期に-1.6%を記録した設備投資は、今年第1四半期に6.6%に反発し、年間ベースでは4.9%の増加が見込まれている。民間消費も、景気回復と株価上昇による所得環境の改善、消費者心理の回復などに支えられ、長期平均（2010〜2025年平均2.2％）を上回る2.5％の増加が見込まれると分析された。建設投資は長期にわたるマイナス成長から脱し、段階的な回復基調を示す見通しだ。
ただし、中東戦争による高油価の影響は国内経済の負担要因として指摘された。石油化学産業は原料確保の問題で稼働率の回復が遅れており、建設業も原材料価格の上昇と資材供給の不安に直面している。自動車産業も中東行きの輸送の遅れや部品供給網の問題などにより、輸出減少の圧力を受けていると分析されている。
消費者物価は年間で2.8％上昇すると予想された。景気回復に伴う消費増加と国際原油価格の上昇が物価上昇圧力として働くものの、2022年の消費者物価上昇率5.1％のような高インフレが再現される可能性は高くないとの診断だ。穀物や非エネルギー原材料の価格が比較的安定しており、グローバルなサプライチェーンの混乱もパンデミック時より深刻ではないためだ。
ただし、研究者は予想以上に強い景気拡大と民間消費の回復が個人サービス部門を中心に物価上昇圧力を高める可能性があると分析した。これにより、韓国銀行は今年下半期に2回にわたり合計0.5%ポイントの基準金利を引き上げ、金融政策の基調を引き締め方向に転換すると予想されている。住宅価格の上昇に伴う金融安定の問題も金利引き上げの要因として挙げられた。
研究所は、米国とイラン間の対立再燃、産油国の生産施設の正常化遅延、世界的なAI投資の減速などを国内経済の主要な下振れリスクとして指摘した。さらに、グローバルな金融政策環境が金利引き下げ期待中心からインフレ対応中心に変わっているとし、予想以上に高い金利が長期間続く「ハイヤー・フォー・ロング（Higher for Longer）」環境に備える必要があると強調した。
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