投資市場において「変化」は機会の同義語である。揺れ動くものに本能的にお金は集まる。最近、特に揺れ動いている投資先は「為替」である。韓国銀行に続き、アメリカ、日本の中央銀行が金利を引き上げるか、引き上げることが確実視される中、為替の変動幅も大きくなっている。このため、株式や預金の代わりにドルや円を直接集める「為替テクニック」への関心も高まっている。為替テクニック、どうすればうまく行えるのか。
為替テクニックとは、簡単に言えば、為替が低いときに外貨を買い、為替が上がった後に再びウォンに戻して為替差益を得る方法である。最近の為替テクニックの「メインストリーム」は円である。5大市中銀行（KB国民・新韓・ハナ・ウリ・NH農協銀行）の円預金残高は、15日現在で1兆1305億円となり、先月末より478億円増加した。8月の1ヶ月間の増加額（438億円）を半月で上回る規模である。アメリカと日本の金利差がなかなか縮まらず、円安が長期化する中、今後の反発を期待して事前に円を確保しようとする需要が増加していると考えられる。ウォン・円為替は先月末に100円当たり850ウォン台まで下落した。
為替テクニックはどのように始めればよいのか。最も簡単な方法は、銀行の外貨預金口座を利用することである。銀行アプリで外貨預金口座を開設し、ウォンをドルや円に両替して預け入れればよい。外貨預金で受け取る利息にはウォン預金と同様に利子所得税が課税されるが、為替変動によって得た為替差益には税金がかからない点が特徴である。
最近では少額で外貨を集めることができる商品も登場した。トス銀行の「外貨貯金箱」は自動振替を設定すれば、別途の両替手続きなしで、1日最低1万ウォンからドルに変えて積み立てることができる。カカオ銀行の「ドルセーフボックス」は、1日だけドルを預けても年2.1%の金利を提供する。カカオ銀行の外貨預金口座は、外貨を購入する際に両替手数料を取らず、新韓銀行の「ソルトラベル外貨預金」も外貨購入時に100%為替優遇を提供している。
外貨預金を選ぶ際には、両替手数料も考慮する必要がある。為替が上昇しても、外貨を売買する過程で手数料が発生すれば、実際の利益は減少するからである。特に外貨を購入する際に手数料が免除される商品であっても、ウォンに戻す際には手数料がかかり、両替コストが予想以上に大きくなる可能性がある。現在、トス銀行は外貨を売る際に為替100%優遇が適用されている。カカオ銀行は70%、ウリ銀行と新韓銀行は50%を適用している。
ドルを単に保有するのではなく、利息収益も得たい場合は、証券会社の外貨RP（リバースレポ）も選択肢となる。外貨RPは、証券会社が保有しているドル建て債券を投資家に売却し、一定期間後に約定価格で証券会社が再購入する商品である。証券会社が販売するドル建て商品中で最も安定しており、銀行のドル預金よりも金利が高い。ただし、外貨預金とは異なり、預金者保護の対象ではない点には注意が必要である。
アメリカ国債や株式・ドルETFに直接投資する方法もある。国債の場合、証券会社のアプリの「海外債券」メニューを利用すれば、1年、3年、10年など希望の満期と金利を確認し、債券を購入できる。アメリカ国債はドル資産を保有しながら債券利息を受け取ることができる点でメリットがある。金利が動けば債券価格も変動する可能性があり、満期を満たさずに中途で売却すれば損失を被る可能性がある点には留意が必要である。
ドルETFは為替に応じたドル価値の変動を追跡する商品であり、証券口座さえあれば株式のように取引できる。ただし、国内に上場されているドルETFはレバレッジやインバース商品が多く、ドルを直接保有するよりも価格変動リスクが大きく、投資収益には所得税も課税される。
ドルと円が大きく下落したからといって、現在の為替を「底」と断定してはいけない。ウォン・ドル為替は先月末に1549.4ウォンから今月初めに1350ウォン台まで下落した。6月末にドルを購入した場合、2ヶ月余りで10%を超える為替差損を被ったことになる。外貨預金で受け取る利息だけでこの程度の為替下落を回復するのは容易ではない。
専門家は為替の底を予測することが難しいため、一度に大金を両替するのではなく、分割購入することを勧めている。一定金額を何度かに分けてドルや円に両替すれば、特定の時点の高い為替に大金を投資して損失を被るリスクを減らすことができるからである。
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