米連邦準備制度(Fed・連邦準備制度)は、3年ぶりに基準金利を引き上げ、年内に1回の追加金利引き上げを示唆した。市場では10月よりも12月の方が可能性が高いとの見方が出ている。ただし、今後の物価上昇が急速に鈍化する場合、今回の引き上げが一時的なものにとどまる可能性も指摘されている。
17日、ロイター通信などによると、連邦準備制度は前日、連邦公開市場委員会(FOMC)で基準金利を年3.75～4.00%に0.25ポイント引き上げた。2023年7月以来の初めての金利引き上げで、投票権を持つ12人の委員全員が賛成した。
連邦準備制度が発表した金利見通しも追加の引き締めの可能性を示している。点描図によると、今年末の政策金利見通しの中央値が6月の3.8%(3.75～4.00%)から4.1%(4.00～4.25%)に引き上げられた。見通しを提出した18人の委員のうち16人が、今年中に最低1回0.25ポイントの追加引き上げを予想している。
したがって、今年のFOMC会議は10月と12月の2回残っており、10月よりも12月に金利引き上げの可能性が高いと見られている。金利先物市場に反映された連邦準備制度の金利見通しを追跡するシカゴ商品取引所(CME)のフェドウォッチツールによると、現在の10月の金利引き上げの可能性は50.2%にとどまる一方、12月の金利引き上げの可能性は78.7%に達している。さらに、12月に金利が現在より0.50ポイント高くなる可能性も38.6%ある。
ケイ・ヘイグ・ゴールドマン・サックス資産運用グローバル債券・流動性ソリューション代表は、ビジネスインサイダー(BI)に対し、連邦準備制度が攻撃的な引き締めサイクルを予想しているわけではないとしつつも、12月に1回の追加引き上げを基本シナリオとして提示した。ただし、今後の消費者物価指数(CPI)やエネルギー価格の動向によって変わる可能性があると説明した。
また、連邦準備制度の金利引き上げ基調が続くかどうかも注目される。マッキンゼー・インベストメントのダスティン・リード首席戦略家は「今年1回の金利引き上げが予想されている中、2027年にも金利がさらに上昇する可能性が比較的大きい」とロイターに伝えた。ヘザー・ロング・ネイビー・フェデラル・クレジット・ユニオン首席エコノミストは、連邦準備制度が本格的な引き締めサイクルに入るのではなく、今回の引き上げを含めて2～3回程度の金利引き上げにとどまる可能性があると予想している。
一方で、追加引き上げが確実とは言えないとの見方もある。クリストファー・ホジ・ナティシス米首席エコノミストは、今回の引き上げが一時的なものである可能性もあると評価した。彼は12月の追加引き上げを予想しつつも、今後の物価指標が急速に鈍化すれば、連邦準備制度が金利を据え置く可能性があると考えている。
したがって、今後のエネルギー価格の動向やCPI、個人消費支出(PCE)物価指数などの主要な物価指標が、連邦準備制度の追加引き締めの有無を決定する重要な要素となる見込みである。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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