民主党が米国議会を奪還したことで、韓国の産業界は政策の不確実性という試練に直面している。これまで米国の政策に合わせて現地生産能力と供給網を拡充してきたが、トランプ政権と議会との対立により投資計画が揺らぐ可能性が指摘されている。次回の大統領選まで政策が変わり続けると、供給網再編のコストが雪だるま式に膨れ上がる懸念が高まっている。
4日、産業界によると、民主党が上下両院を掌握したことで、国内企業の投資計算が複雑化している。トランプ政権に対する抑制が強まる一方で、産業支援策を巡る与野党の対立により政策の変動性が拡大することは避けられない。
これまで民主党は同盟国間の協力を強調し、広範な関税の課税については批判的な立場を維持してきた。そのため、今後産業支援が拡大し、関税が一部緩和される期待が出ている。しかし、米国の製造業育成や中国への抑制においては共和党と方向性を同じくしているため、米国中心の供給網への負担は依然として存在するとの解釈もある。
問題は、議会の多数党が変わることで政策の不確実性が高まったことである。すでに国内企業はトランプ政権の政策に合わせて大規模な現地投資を進めている。現代自動車グループは2028年までに米国に260億ドルを投資する計画を発表した。ジョージア州のメタプラントの増設やルイジアナ州の製鉄所建設など、完成車から素材まで現地供給網を拡充することが主な内容である。
半導体企業も米国現地での生産基盤を強化し始めた。サムスン電子はテキサス州テイラーにおける先端半導体工場の建設やオースティン施設の拡充に370億ドル以上を投資することを決定した。SKハイニックスは40億ドル以上をインディアナ州の高帯域メモリ（HBM）先端パッケージング生産基地の建設に充てる。
これらの投資は大規模な資金が投入され、工場建設から設備の導入、協力企業の確保など中長期にわたって進められる。すでに初期資金は投入されているが、議会の反対により米政府が予告していた支援条件や規制が変わると、供給網計画を大幅に修正しなければならない。この過程で追加設備投資や契約変更などにより、関税よりも大きな供給網再編コストを負担する事態に直面する可能性がある。
結局、次回の米大統領選が行われる2028年まで政策の方向性を予測することが難しい環境が続くとの意見が支配的である。議会が関税の引き下げなどの法案を処理しても、大統領の拒否権は変数として残る。支援拡大の議論が出ても、実際の施行時期が不明確であれば企業はこれを投資計画に反映させることが難しい。
ただし、業種ごとに受ける影響の程度や計算は異なる。半導体は米国への投資に対する支援が維持されても、中国工場の設備導入や工程転換に関する規制の負担は依然として大きい。一方、自動車は今回の民主党の主導権奪還により関税が引き下げられれば、国内の輸出量や米国現地での生産収益性が大きく変わる。
黄容植 セジョン大学経営学科教授は「バイデン政権下でも対米投資は引き続き求められる部分であり、民主党の勝利にもかかわらず保護主義の傾向は続くであろう」としつつ、「トランプ政権が推進する過度な関税は一部緩和されると見られる」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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