未来アセット運用は、変動性が高まる株式市場において配当とオプションプレミアムを活用し、月中および月末のキャッシュフローを確保する投資戦略を提案した。配当成長株に投資する「米国配当ダウジョーンズ」にカバードコール戦略を組み合わせ、定期的な分配金を追求する方法である。市場の変動に対応しながら、長期投資の流れを維持できると説明している。
29日、未来アセット運用によれば「TIGER 米国配当ダウジョーンズ ETF」は、米国配当ダウジョーンズ指数に連動し、変動性の高い市場で安定した配当と分散投資を同時に追求できる。27日現在の純資産規模は4兆2842億ウォンで、国内上場の米国配当ダウジョーンズ関連上場投資信託（ETF）の中で最大規模を記録している。
ここにカバードコール戦略を組み合わせることで、配当だけでなくオプションプレミアムを活用し、追加的なキャッシュフローを追求できる。「TIGER 米国配当ダウジョーンズターゲットデイリーカバードコール ETF」は、デイリーオプションの売却を活用し、年10%程度のオプションプレミアムを目指し、毎月中旬に分配金を支払う。
「TIGER 米国配当ダウジョーンズターゲットカバードコール2号 ETF」も、オプション売却比率を低下させ、基礎資産の上昇参加を高めつつ、年10%程度の分配を目指す。月末分配構造を持つため、両商品を併用することで月中と月末に分配時期を分け、キャッシュフローを構成できる。
分配金の再投資も可能である。定期的に支払われる分配金を市場調整期に追加購入の資金として活用すれば、定期的なキャッシュフローを確保しながら長期投資の流れを維持できるとの評価がある。
米国配当ダウジョーンズは、単に現在の配当利回りが高い企業を選ぶ方法とは異なる。10年以上連続して配当を行っている企業、5年配当成長率、自己資本利益率（ROE）、キャッシュフローに対する負債比率などを総合的に評価し、配当の持続可能性と財務健全性が高い企業を選別する。
高い配当利回りだけを追求することで企業の業績悪化や株価下落により配当収入よりも資本損失が大きくなる「配当トラップ」のリスクを低減し、長期的な配当成長を追求することに焦点を当てている。エネルギー、必需品、ヘルスケアなど多様な業種に分散投資し、特定の産業への依存度を低下させることも特徴である。
イ・ジョンファン 未来アセット運用戦略ETF運用本部長は、「変動性が拡大した市場では短期的な株価の動向を当てるよりも、市場の上下に関係なく継続的に投資できる戦略を持つことが重要である」と述べ、「米国配当ダウジョーンズの配当成長性とカバードコールのオプションプレミアムを組み合わせることで、定期的なキャッシュフローを追求しながら市場の変化に対応できる」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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