市場を予測するな、勝てる投資をしろ

株価が上がるとさらに買いたくなり、下がると売りたくなる。新しい投資商品が出ると心が揺れ、マーケットの見通しが変わるたびに戦略も変えたくなる。投資家にとってはおなじみの光景である。

新刊『勝てる投資をしろ』はここから始まる。市場の動きを正確に予測する方法を探すのではなく、投資家が長く耐えられる構造を作ることが重要だという。

著者の金大中（キム・デジュン）ソプパートナーズ常務と最近民（チュン・ミン）ソプパートナーズ理事は、書籍の中で「どうやって市場に勝つか」というおなじみの質問をひっくり返す。市場より高い収益率を追求する前に、投資家自身が勝算を高める選択をするべきだと主張している。

金常務は26年間、証券会社で金融商品と年金業務を担当してきた。大学と大学院で行政学と政策学を専攻し、現場で年金設計と老後資産管理の経験を積んだ。現在、ソプパートナーズでコラムや著作活動を行っている。著書には『猫レイの贈り物』や『任された資産』などがある。

この本が注目するのは、華やかな銘柄選定法や短期売買手法ではない。資産配分や分散投資、コスト管理、定期的な投資とリバランス、複利など、投資でよく耳にする基本原則を再び取り上げる。さまざまな投資戦略をデータや事例、シミュレーションを通じて比較し、長期的に維持できる投資方法を探る。

特に著者たちが強調するのは「持続可能性」である。市場には短期間で高い成果を上げた戦略が次々と登場するが、その成果を長期間にわたって維持することは全く異なる問題だと考えている。

投資家の行動も変数である。上昇相場では遅れて市場に飛び込みたくなり、急落相場では損失を避けるために逃げ出したくなる。新しい情報や見通しが次々と出てくるほど、すでに定めた投資原則を守ることも容易ではない。頻繁な選択と売買が繰り返されるとコストが増え、長期投資の核心である複利が働く時間も短くなるというのが本書の説明である。

したがって、この本で語られる「勝てる投資」の基準は、他者より高い収益率ではない。不必要なコストと選択を減らし、感情に基づく判断を警戒しながら、市場の長期成長に参加できる投資構造を作ることに近い。

退職年金のように投資期間が長い資産も別途扱われる。短期間の収益率に応じて投資方向を頻繁に変えるのではなく、資産配分や分散、コストを管理しながら長期投資が機能する時間を確保する必要があるという説明である。

結局、本書が投げかける質問は単純である。数多くの商品や戦略の中で、投資家は何を選ぶべきか。

著者たちはすべての投資機会をつかむ必要はないと述べている。不利なゲームを避け、相対的に有利な条件を持つ投資方法を選び、それを長く維持すること。市場に勝とうとする欲望よりも、自分がコントロールできる選択に集中しようということである。

投資情報があふれるほど、何をもっと知るべきかに関心が向きやすい。しかし、『勝てる投資をしろ』は逆に、何をしないか、一度定めた原則をどう長く守るかに重きを置いている。

* この記事はAIによって翻訳されました。

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