20日、金融業界によると、国内保険会社は国内外の金融機関を対象にM&Aの対象を探している。
国内保険市場が飽和状態にあるため、国内だけでなく海外の顧客や販売網を確保しようとする戦略と解釈される。サムスン火災は2019年、2020年、2025年の3回にわたり、合計1兆2000億ウォンを投じてイギリスの特殊保険会社キャノピウスの40%の株式を取得した状態であり、最近も株式拡大のための交渉を進めているとされる。
ハンファ生命は昨年、インドネシアのノブ銀行とアメリカの証券会社ベロシティの株式取得を完了し、DB損害保険も今年5月にアメリカのポテグラの100%の株式を取得した。
保険会社がM&Aを通じて市場シェアの拡大に乗り出す背景には、国内市場の成長限界がある。少子化・高齢化により新規加入者が減少し、新しい会計制度（IFRS17）や支払い能力（K-ICS）などの資本規制が強化され、保険本業だけで成長することが難しくなったためである。
そのため、保険業界はM&Aだけでなく、非金融事業でも新たな成長の原動力を探している。サムスン生命は最近、健康管理サービスの運営・仲介・販売事業を開始した。ハンファ生命は12月末から健康管理センターを運営する予定であり、キョボ生命はヘルスケア専門の子会社であるキョボダソムケアを設立し、関連事業の能力を強化している。
しかし、厳しい規制のため、事業拡大に困難が大きいとの声が上がっている。金融機関は原則として金融業の会社のみを所有できる。人工知能（AI）など市場に出ている企業が無限に存在しても、買収できる業種には限界がある。
系列会社の株式保有限度に関する規制も生命保険会社の事業多角化を妨げる要因として指摘されている。保険会社は系列会社の株式を総資産の3%と自己資本の60%以内でしか保有できないため、資金余力が十分であっても投資規模を増やすことに限界がある。
ヘルスケアなどの非金融新事業も子会社を通じて拡大することに制約がある。保険業法令が子会社が営むことができる事業範囲を限定的に列挙しているためである。産後ケア施設や介護人仲介事業のように、既存の生命保険業とシナジーが期待される分野でも、現在は子会社を通じて事業を営むことができない。
一方、海外保険会社の新事業進出に対する規制は緩和されている。これにより、日本の生命保険会社は、△介護施設 △ヘルスケア △健康経営企業コンサルティング △銀行代理業 △スタートアップ投資などの新事業に積極的に取り組んでいる。中国の平安保険はヘルスケア・電子商取引（EC）など多様な収益モデルを構築した。イギリス、フランス、ドイツの場合、子会社の業務範囲に制限がなく、非金融進出に自由である。
金融業界の関係者は「AIをはじめとする多様な成長機会を持つ企業が市場に出ているが、保険会社が投資できない場合が多い」とし、「当局が非利息収益と競争自制を求める以上、保険会社が新たな収益源を発掘できるように規制緩和も検討する必要がある」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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