日本銀行(BOJ)は18日、基準金利を1.25%に0.25%ポイント引き上げた。これは6月以来3ヶ月ぶりの追加引き上げであり、基準金利は1995年以来31年ぶりの高水準となった。国際的な原油価格の上昇や円安などにより、物価上昇圧力が高まるリスクを抑制するための措置である。
日本銀行はこの日、金融政策決定会議を開催し、政策金利である無担保コール翌日物金利の誘導目標を従来の1.0%から1.25%に引き上げることを決定した。政策委員9名のうち7名が賛成し、2名が反対した。
日本銀行は2024年3月にマイナス金利政策を終了した後、概ね6ヶ月ごとに金利を引き上げてきたが、今回は引き上げ間隔を3ヶ月に短縮した。
日本銀行は声明文で、中東情勢の緊張や人工知能(AI)関連の需要拡大、円安を物価上昇リスクとして挙げた。特に企業間取引で見られる価格上昇圧力が消費者物価に波及し始めていると診断した。7月の会議では「波及する可能性が高い」と見ていたが、今回は実際に波及が始まったと判断した。
日本銀行は企業の賃金・価格上昇の動きや中長期的な期待インフレ率の上昇を考慮し、物価上昇率が目標の2%を上回るリスクがあると見ている。現在の金融環境は依然として緩和的であると評価し、「経済・物価・金融状況に応じて引き続き政策金利を引き上げていく」として追加引き上げ方針も再確認した。
ただし、浅田道一審議委員と佐藤綾乃審議委員は金利引き上げに反対票を投じた。浅田委員は新鮮食品を除いた消費者物価指数(CPI)の上昇率が2%を下回り、経済状況も必ずしも強いとは言えない点を理由に挙げた。佐藤委員は経済・物価状況が大きく加速していないため、現時点で金利を引き上げるのは適切ではないと考えている。二人の委員は高市早苗政権が任命した人事であり、金利引き上げに慎重なハト派と見なされている。
この日の会議には、これまで急激な金利引き上げを抑制してきた木内みのる経済財政相も出席した。金利引き上げ決定後、外国為替市場では円が逆に弱含み、円・ドル為替は一時ドルあたり157円台に上昇した。
米・日両国政府は、7月末に円・ドル為替が164円に迫った際、円買い協調介入に乗り出した。その後、スコット・ベーセント米財務長官は上田和夫日本銀行総裁と会い、円の大幅な過小評価に対応するための日本の断固たる市場・金融政策措置を強く支持すると述べた。市場ではこれを米政権の金利引き上げを促すものと受け止める見方が多かった。
米国と欧州中央銀行が最近相次いで金利を引き上げたことも、日本銀行の政策判断に影響を与えたと考えられる。米国連邦準備制度(Fed)は16日に3年2ヶ月ぶりに基準金利を引き上げ、欧州中央銀行(ECB)も10日に6月以来再び金利を引き上げた。主要国の金利引き上げにより、日本との金利差が拡大すれば円安圧力が高まる可能性があることも、日本銀行の今回の引き上げ決定を裏付けていると解釈される。
日本銀行は景気と物価を刺激せず抑制もしない中立金利を1.1～2.5%と見積もっている。今回の引き上げにより基準金利が1.25%に上昇し、中立金利の推定範囲の下限を超えた。日本経済新聞(ニッケイ)は、景気と金融環境の変化を一層慎重に見極める必要がある領域に入ったと指摘している。
上田総裁はこの日午後、記者会見を開き、今回の金利引き上げの背景と今後の政策方向を説明する予定である。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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