今年2分期、国内企業の営業利益率が1四半期で最高値を更新した。半導体や石油化学業種を中心に製造業の成長性と収益性の改善が続いている。
韓国銀行が9日に発表した「2026年2分期企業経営分析結果」によると、外部監査対象法人企業26,509社のうち4,260社を標本調査した結果、企業の売上高営業利益率は16.9%で前年同期比11.8ポイント上昇した。これは2015年1分期の統計編制以来、最も高い数値である。
業種別に見ると、製造業の営業利益率は昨年2分期5.1%から24.0%へと約5倍に跳ね上がった。サムスン電子とSKハイニックスを除くと7.2%と分析された。同期間、機械・電気電子業種は7.4%から43.0%へ急騰し、石油・化学も2.5%から9.5%に上昇した。
機械・電気電子業種の営業利益率改善は、固定費比率が高い半導体産業の特性により、営業利益の増加幅が売上高よりも大きく拡大する営業レバレッジ効果が作用した影響である。石油・化学業種は中東戦争による精製マージンの上昇の恩恵を受けた。
一方、非製造業の営業利益率は5.1%から5.0%に低下した。サービス業の中で運輸業は高油価の影響と迂回航路利用によるコスト上昇で7.0%から4.8%に下がった。
営業利益率の企業規模別の格差は大きく現れた。大企業の営業利益率は前年同期5.1%から19.1%に14ポイント上昇したが、中小企業は5.0%から5.3%に0.3ポイント上昇するにとどまった。
成長性を示す全企業の売上高増加率は26.7%となった。前四半期の13.5%から13.2ポイント上昇した数値である。
業種別では、製造業が今年1分期21.1%から39.6%に上昇した。サムスン電子とSKハイニックスを除くと、売上高増加率は14%程度である。
機械・電気電子の売上高増加率は52.1%から88.5%に上昇し、半導体業況の好調に伴う売上増加が続いている。特に電子・映像・通信機器の増加率は75.7%から119.7%に跳ね上がった。
非製造業の売上高増加率は前四半期3.7%から9.7%に上昇した。非製造業は運輸業（8.1%→13.6%）、小売業（7.1%→13.7%）を中心に売上高が増加した。
建設業は-4.0%から0.3%にわずかに上昇した。半導体工場の工事量拡大などにより、売上高増加率が8四半期ぶりに増加に転じた。
企業規模別では、大企業が16.0%から30.5%、中小企業が2.4%から10.2%にそれぞれ上昇した。
財務安定性指標のうち、全企業の2分期負債比率は87.0%から84.5%に、借入金依存度は23.9%から22.8%にそれぞれ前四半期比で低下した。
業種別では、製造業の負債比率は68.0%から65.7%に下がり、非製造業も122.9%から120.2%に低下した。企業規模別では、大企業の負債比率は83.8%から79.8%に低下したが、中小企業は103.0%から112.1%に上昇した。
上半期の企業の収益性と成長性の改善が続く中、下半期にもこの流れが続くかに関心が集まっている。韓国銀行企業統計チームのイ・ミジュチーム長は「下半期には堅調な人工知能（AI）投資需要に基づいて半導体業況の好調が続いている」とし、「3分期が終わるまでこの流れが続けば、内需も回復傾向を示すと予想され、全体指標が主に半導体製造業を中心に改善されると見込まれる」と述べた。
続けて「ただし、中東戦争の展開状況や米国の関税政策の不確実性が依然としてあるため、企業の経営環境によって推移を見守る必要がある」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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