4大金融持株会社が今年上半期に過去最大の実績を予想する中、市場の関心はKB金融グループと新韓金融グループの「リーディング金融」競争に集まっている。KB金融は上半期にも先頭を維持すると予想されるが、新韓金融も堅調な実績を背景に追撃を続けている。金融当局の厳しい家計貸出管理により、銀行の利益拡大が制限される中、非銀行部門の競争力がリーディング金融競争の最大の変数として浮上している。

11日、金融情報会社エフ＆ガイドによると、KB金融と新韓金融の今年上半期の累積純利益予想はそれぞれ3兆7698億ウォン、3兆3070億ウォンと集計された。両金融持株会社とも半期基準で史上最大の実績が有力だが、KB金融がリーディング金融の座を維持する可能性が高いとの分析がある。

両社の上半期実績の差を分けたのは「非銀行」部門である。KB金融の第1四半期の純利益は1兆8924億ウォンで、新韓金融（1兆6226億ウォン）より2698億ウォン多かった。KB金融は全体の純利益に占める非銀行の割合が43%に達したのに対し、新韓金融は32%にとどまった。非銀行系列会社の収益性がグループ実績の格差につながった形である。

これにより金融界では下半期にも非銀行部門がリーディング金融競争の核心変数になると見ている。政府の家計負債管理強化と基準金利の低下により、銀行の利息利益の増加が鈍化する可能性が高いため、資産管理（WM）、投資銀行（IB）、証券、カード、保険など非銀行系列会社の実績寄与度がより重要になるとの分析がある。

実際、両社とも非銀行を実績改善の核心軸と見て競争力強化に加速をかけている。銀行は貸出規制や資本規制の強化、金利変動などの影響で実績の差別化に限界がある一方、非銀行は競争力を確保すれば市場シェアと収益性を長期間維持する可能性が高く、グループ実績を左右する核心事業として浮上しているとの分析がある。

KB金融は証券競争力強化に集中している。KB金融は先月26日、取締役会の決議を通じて1兆ウォン規模の増資を決定し、今年2月の7000億ウォンの増資に続き、総額1兆7000億ウォンの資本を拡充することになった。これによりKB金融は自己資本8兆ウォン台に入った。確保した資金は総合投資口座（IMA）事業基盤の整備や企業金融競争力の強化、発行手形事業の拡大などに活用する計画である。

新韓金融は系列会社間のシナジー拡大に重きを置いている。最近改編した「新韓スーパーSOL」を中心に、銀行とカード顧客を証券・保険など非銀行サービスに結びつけてグループ全体の収益基盤を広げる戦略である。最近、新韓金融がロッテ損害保険の買収候補に挙がっている背景には、非銀行競争力を強化しKB金融との実績格差を縮めようという意図があるとの分析が出ている。

金融界関係者は「銀行は規制と金利環境のために収益構造が次第に似通ってきており、大きな差を出すことができない構造だ」とし、「非銀行ポートフォリオの競争力が金融持株会社間の格差を広げる流れが続くと見られる」と述べた。