iM証券は10日、ファンオーシャンについて、バルク船とタンカーの運賃が好調であることから、今年の業績が引き続き良好であると予想した。このため、目標株価を従来の7000ウォンから8000ウォンに引き上げた。投資判断は「買い」を維持した。
バ・セホiM証券研究員は「最近のバルク船とタンカーの運賃の好調により、第2四半期の業績が良好であると予想される」と述べ、「長期契約に基づく安定した業績とタンカー事業の拡大が中長期的な企業価値の向上に寄与する」と評価した。
iM証券はファンオーシャンの第2四半期の連結売上高と営業利益をそれぞれ1兆5000億ウォン、1590億ウォンと予想した。営業利益は前年同期比で29.2%増加し、市場コンセンサスを約9%上回ると見込まれている。バ研究員は「ウォン・ドル為替レートの上昇効果とともに、バルク船とタンカーの運賃の強さが業績改善をもたらす」と説明した。
運賃の上昇が業績を牽引すると見込まれている。バ研究員は「平均バルチック運賃指数（BDI）が前年同期比で大幅に上昇した」とし、「鉄鉱石の輸送量の増加とギニア・シマンデュー鉄鉱石プロジェクトの輸出開始が運賃の急騰につながった」と分析した。
タンカー部門でも運賃上昇の効果が反映される見込みである。バ研究員は「ファンオーシャンがスポット市場に露出しているMRタンカーの運賃が中東戦争の影響で大幅に上昇し、タンカー部門の業績も大きく改善されるだろう」と述べた。
タンカー事業の拡大もポジティブな要素である。ファンオーシャンは今年2月、SK海運から超大型原油運搬船（VLCC）10隻と関連する長期輸送契約を取得した。今年中に3隻を引き渡され、残りの7隻も順次引き渡される予定である。
バ研究員は「無形資産と減価償却費の増加により短期的な収益性は若干低下する可能性がある」としつつも、「中古船価格と船舶価値の上昇を考慮すれば、今回の取得は成功した取引である」と評価した。そして「VLCCの追加発注と長期輸送契約の確保により、今後タンカー部門の利益貢献度が拡大するだろう」と展望した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
