ホームプラスの店舗融資の期限が迫る中、金融界の緊張感が高まっている。銀行などの優先金融機関と後順位の貯蓄銀行の利害が対立し、大手団体の協議も難航している。ホームプラスの再生手続きが廃止される可能性が取り沙汰される中、賃料が適切に入るか、担保価値が維持されるかが不透明になっている。
9日、金融界によると、金融監督院は7日から3日連続で金融業界別にホームプラスの店舗融資に関する大手団体の会合を開催している。金融監督院は店舗融資の規模や期限の現状、金融機関ごとの対応策を点検している。
店舗融資の直接の借り手はホームプラスではない。店舗を所有する建物のオーナーや、該当不動産を含む不動産ファンド・リート、またはこれらが設立した特別目的会社（SPC）が金融機関から資金を借りる。ホームプラスはこの店舗を借りて使用する賃借人である。しかし、借り手が融資を返済するための主要な資金源は、ホームプラスが毎月支払う賃料であるため、ホームプラスの再生手続きが揺らぐと、借り手の返済能力も揺らぐ可能性がある。
ホームプラスの営業が正常に続き、賃料が入れば問題は大きくない。しかし、再生手続きが廃止されたり、破産に至った場合、状況は変わる。賃料が減額されたり、店舗が閉鎖されたり、賃貸契約が解除される可能性がある。この場合、借り手である建物のオーナー・不動産ファンド・リート・SPCの融資返済にも支障が出る可能性がある。
当面、一部の融資は来月5日に期限を迎える。賃料と利息が正常に入る店舗は期限延長に大きな問題がないかもしれない。しかし、ホームプラスの賃料に大きく依存する店舗は、再生手続きの結果によって期限延長が難しくなる可能性がある。
大手団体の協議の核心は、優先金融機関と後順位の貯蓄銀行の立場の違いである。銀行などの優先金融機関は担保権を実行すれば、貸し付けた資金を比較的早く回収できる。一方、後順位の貯蓄銀行は、優先金融機関が先に資金を回収した後に残る資産から資金を受け取らなければならない。担保価値が下がったり、売却価格が低下すれば、貯蓄銀行が損失を被る可能性が高い。
金融当局は、金融機関が急いで資金を回収しようとするのではなく、大手団体の協議を通じて対応すべきだと考えている。ホームプラスの正常化の可能性はまだ完全には消えていないからである。新たな資金調達や大株主であるMBKパートナーズと資金支援主体との協議が進展すれば、店舗融資の不確実性も減少する可能性がある。国会で議論中の流通産業発展法改正も、ホームプラスの営業回復に影響を与える変数となる。
金融機関がそれぞれ担保権の実行や債権回収に乗り出すと、逆に問題が大きくなる可能性がある。店舗の売却が一斉に進行すれば、不動産価値が下がり、ホームプラスの正常化にも支障が出る可能性がある。このため、当局は個別の回収より共同対応が必要だと考えている。
ただし、すべての店舗融資が危険というわけではない。ホームプラスが建物の一部だけを借りている店舗や、不動産ファンド・リートが他の優良資産を保有している場合、融資の不良化の可能性は相対的に低い。問題は、ホームプラスの賃料にほぼ完全に依存している店舗である。特に貯蓄銀行界は、すでに不動産PFの不良化と延滞率の上昇により、不動産関連の融資管理の負担が増大している。
後順位の比率が大きい貯蓄銀行界は、損失の可能性を最も敏感に見ている。貯蓄銀行界のホームプラスリート関連のエクスポージャーは、後順位担保融資376億ウォンと普通株投資100億ウォンなど、合計476億ウォン程度とされている。金融界の関係者は「店舗ごとのリスクは異なるが、ホームプラスの破産が確定したり賃料が途絶えれば、後順位の貯蓄銀行を中心に損失が出る可能性がある」とし、「ただし、貯蓄銀行界全体のエクスポージャー規模が大きくないため、業界全体のリスクに広がる可能性は限られている」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
