人工知能（AI）の熱風がアジアの株式市場の投資地図を再構築している。国別のAI関連の恩恵を受ける業種は異なっている。今年上半期、韓国はHBM（高帯域幅メモリ）、日本は半導体装置、中国はAI技術株がそれぞれ市場を牽引した。
7日、韓国・日本・中国の取引所の集計によると、HBM市場をリードするSKハイニックスは年初の67万7000ウォンから、6日には234万3000ウォンに急騰し、246.1%の上昇を記録した。日本の半導体検査装置メーカーであるアドバンテスト（Advantest）は同期間に39.6%、中国のAIチップ企業であるカムブリコン（Cambricon）は46.8%の上昇を見せた。一方、中国の代表的なプラットフォーム企業であるアリババとテンセントはそれぞれ35.6%、27.4%の下落を記録し、同じAIテーマの中でも明暗が分かれた。
各国の株式市場の動向も異なった。コスピは年初比86.8%、日本の日経225は34.5%上昇し、AI半導体とサプライチェーン企業の強気が市場全体に広がった。一方、中国のCSI300指数は2.6%、上海総合指数は0.4%の上昇にとどまった。AI関連銘柄は強気を示したが、市場全体には温かさが広がらなかった。
韓国ではSKハイニックスとサムスン電子を中心にHBM・メモリ半導体がAI投資拡大の直接的な恩恵を受けており、日本はAI・データセンター投資の拡大に支えられ、半導体装置と機械業種が強気を示している。KB証券はAI設備投資の拡大の影響で、日本の機械業界の景況が改善していると分析している。
一方、中国ではAI投資の中心がプラットフォーム企業から本土の技術株に移行しているとの分析が出ている。新韓投資証券は最近の『第3四半期中国株式市場戦略』報告書で、香港の技術株はAI投資に資金を投入する企業（Payer）であるのに対し、科創板や創業板など本土の技術株はAIハードウェアのサプライチェーンに属する恩恵を受ける企業（Receiver）であると評価している。AI投資の拡大に伴う直接的な恩恵が本土の半導体とAIハードウェア企業に集中しているという説明である。
ソ・サンヨン未来資産証券研究員は「最近、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスなどのグローバル投資銀行が半導体業種の利益推定値のモメンタムの鈍化を警告し、期待値が高すぎて報酬比率が魅力的でないと評価したため、これまで急騰していた市場参加者の利益確定売りが出ている」と分析した。続けて「短期的には変動性の拡大が避けられないが、データセンター投資の拡大やTSMCの業績に対する期待感を考慮すれば、市場が大きく萎縮する可能性は限られている」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
