政府は6日、重複上場審査ガイドラインを公開し、どの程度の努力が必要かが注目されている。金融委員会はこの日、ブリーフィングでガイドライン遵守の模範事例として徳山ネプコアスを紹介した。
徳山ネプコアスは徳山ハイメタルの子会社であり、今年上半期に上場を推進した。会社側は5月に親会社の一般株主を対象に別途株主総会を開き、上場の同意を得た。大株主側が一方的に押し進めることはなかった。一般株主を含めて約80%の持株を有する投資家が参加し、90%を超える賛成率で重複上場案が通過した。この過程で、会社側は子会社株式の現物配当や配当拡大などの株主保護策も提案した。金融委員会は「公示資料を見ると、徳山ハイメタルは取締役会の決議手続きを経ており、一般株主の投票結果も少数株主多数決（MoM）基準で通過可能な水準である」とし、「今回のガイドラインで求められる重複上場基準を事実上履行したと判断する」と述べた。
市場ではダサンネットワークスの子会社DTSも代表的な先行事例として挙げられている。この会社も上場予備審査を申請した後、一般株主の同意手続きを経て、株主還元策を提示するなど新制度を念頭に置いた手続きを踏んできた。
7月以降、重複上場を推進する企業も多い。ハンファエネルギー、HD現代ロボティクス、LSエシックスソリューションズなど大企業系列の企業が今後重複上場審査に臨む企業として挙げられている。この中でHD現代ロボティクスは株主の同意を必ず得る必要があると予想される。HD現代が物的分割で新設した会社であるためだ。昨年1月に国内上場を推進したが撤回したLSエシックスソリューションズも再上場を推進する場合、株主の同意は必要ないが、厳しい個別審査を通過する必要があると予想される。
高英浩金融委員会資本市場課長は「CJオリーブヤング、HD現代ロボティクスに対するガイドライン適用の可否」について「実際に上場予備審査を申請した後、支配構造や事業構造などを総合的に検討しなければ判断できない」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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