高市早苗内閣の経済財政運営の基本方針、いわゆる『骨太方針』が日本の国債市場と為替市場に影響を与えている。
6日、日経新聞によると、この日、日本国内の国債市場では長期金利の指標である新規発行10年物国債金利が一時2.830%まで上昇した。これは1996年10月以来約30年ぶりの高水準である。債券金利と反対に動く債券価格は下落した。
日経は、高市政権が骨太方針を通じて積極的な財政基調を明確にし、財政悪化リスクを意識した債券売りが続いていると分析している。
高市内閣が最近発表した経済財政運営と改革の基本方針原案では、昨年まで含まれていた『財政健全化』の文言が削除された。また、2027年度以降の追加財政支出を毎年10兆円（約94兆5000億円）規模に拡大する内容も含まれており、市場では高市政権下で財政規律が一層緩む可能性が高まっているとの見方が強まっている。
金融政策を巡る懸念も国債市場に影響を与えている。骨太方針原案には日本銀行の『適切な金融政策運営』が『非常に重要である』との内容が含まれている。
これに対して市場の一部では、日本銀行の金利決定が政府の財政政策基調に影響を受ける可能性があるとの見方も出ている。日経は、物価上昇に対して金利引き上げが遅れる『ビハインド・ザ・カーブ』の状況に日本経済が陥る懸念が、投資家の債券売りと買い控えにつながっていると解説している。
骨太方針を巡る不安は為替市場にも反映されている。この日午後、東京の為替市場で円の価値はドル当たり161.93円まで下落した。これは先週末の終値より1.15円上昇したもので、為替レートの上昇は円の価値の下落を意味する。
日本政府の拡張財政基調に加え、米国と日本の金利差がさらに広がるとの予測が重なり、円安圧力が高まっていると解釈されている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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