ギャラクシーS26の販売は初期に好調であったが、サムスン電子のモバイル体験（MX）事業部の表情は明るくない。グローバルなスマートフォン市場の鈍化の中で、プレミアム製品を前面に出して販売量を守ったものの、メモリ価格の上昇と部品原価の負担が収益性を圧迫している。さらに最近の労働組合の問題も重なり、下半期の反発モメンタムの確保がこれまで以上に重要になっている。
17日の業界によると、サムスン電子MX事業部は今年上半期のギャラクシーS26シリーズの販売の流れを基に、下半期のスマートフォン戦略を再整備している。ギャラクシーS26は人工知能（AI）機能とカメラ性能、プレミアムデザインを前面に出して市場の関心を引いた。全体的なスマートフォンの交換需要が強くない中で、フラッグシップ製品が支えとなった形である。
しかし、販売の好調がすぐに収益性の改善に繋がるわけではない。AIサーバー需要の拡大により、DRAMやNANDなどのメモリ価格が上昇し、スマートフォンの原価負担も増大した。スマートフォンにはモバイルDRAMやストレージ、AP、ディスプレイ、カメラモジュールなどの高価な部品が多数使用されている。特にプレミアム製品であればあるほど部品の仕様が高く、原価上昇圧力がより大きく作用する。
サムスン電子はギャラクシーS26の価格引き上げとプレミアムラインアップの拡大を通じて原価負担を一部吸収しようとしている。しかし、消費の鈍化局面で価格を無条件に上げることは難しい。アップルはプレミアム市場で強い忠誠度を持ち、中国企業は高性能製品を攻撃的な価格で投入している。サムスンにとっては販売量と収益性を同時に守らなければならない状況である。
内部の雰囲気も変数である。サムスン電子の労働組合問題が続く中、MX事業部も組織の安定と成果創出を同時に求められている。スマートフォン事業は製品の発売サイクルが短く、市場の反応が迅速に業績に反映される。組織の雰囲気が揺らぐと、開発、マーケティング、サプライチェーンへの対応速度にも負担が生じる可能性がある。
下半期の勝負所はフォルダブルとギャラクシーAIである。サムスン電子はギャラクシーZシリーズの新製品を通じてフォルダブル市場の主導権を再確認する必要がある。フォルダブルはサムスンが最初に市場を開拓したが、中国企業の追撃が激しい。厚さ、重さ、耐久性、バッテリー、カメラ性能において確実な差別化が必要である。
ギャラクシーAIも試練の場に立たされる。サムスン電子はギャラクシーS24以降、AIフォン市場を主導してきたが、AI機能が実際に交換需要をどれだけ引き出したかはまだ検証が必要である。通訳、検索、写真編集などの機能が利便性を高めたことは事実であるが、消費者が財布を開く決定的な理由にならなければならない。下半期にはAI機能をフォルダブルフォームファクターとどのように結びつけるかが鍵となる。
サムスンMXは今回の下半期、重い肩を持つことになる。ギャラクシーS26で確認したプレミアム需要を維持しつつ、部品原価負担を軽減し、フォルダブルとAIフォンで新たな購入需要を生み出さなければならない。販売量を守るだけでは収益性の圧迫を避けることは難しい。逆にAIとフォルダブルが交換需要を刺激すれば、労働組合の問題で揺れる内部の雰囲気を変える反発カードとなる可能性がある。
業界関係者は「ギャラクシーS26は市場の鈍化の中でもサムスンMXが耐えられることを示した」とし、「下半期にはフォルダブル新製品とギャラクシーAIが実販売と収益性改善に繋がるかが鍵である」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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