韓国国民年金は、海外投資の為替ヘッジ比率を従来の10％から15％程度に拡大調整することにした。最近の中東戦争などによる不確実性が高まる中、ヘッジ比率の拡大により為替変動による為替損失を削減する方針だ。
国民年金基金運用委員会は14日、政府ソウル庁舎で2026年度第3回会合を開催し、最近の基金運用状況等を検討したうえで、このように決定した。
具体的には、従来10％だった海外投資の為替ヘッジ比率を15％を基本とし、今後は市場状況に応じて柔軟かつ弾力的に実施する予定だと基金委員会は明らかにした。これは、為替変動性が高まった状況下で将来生じ得る為替損失を防止すると同時に、国民年金のポートフォリオ変動性を緩和するための措置である。為替ヘッジ比率が高まると、国民年金が為替市場で直接ドルを買い入れる需要が減少するため、為替レート上昇圧力も緩和される効果がある。
これまで国民年金の為替ヘッジ比率は、戦略的ヘッジ10％、戦術的ヘッジ5％を合わせて最大15％の範囲でヘッジ比率を調整してきた。したがって、今回為替ヘッジの基本比率を15％に設定したので、従来の戦術的ヘッジ比率5％を加えると、最大で20％の為替ヘッジが可能になると予想される。さらに、国民年金は為替ヘッジ比率の拡大により為替損失の負担が軽減されるため、海外投資においても一層積極的に取り組むことができるという評価がある。
財政経済部のイ・ヒョンリョル国際金融局長は、「これまで国民年金の為替ヘッジは例外的な状況でのみ限定的に適用されてきたが、今回の決定は為替ヘッジを海外投資の重要政策に組み込む重要な転換点になるだろう」とし、「国民年金の実質的なヘッジ規模を考慮すれば、今回の決定により実際の為替ヘッジが5〜10ポイント増加する効果が期待できる」と見通した。
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