国民年金は、今年の国内株式の目標比率を従来の14.9%から20.8%に引き上げることを決定した。最近のコスピの急騰を受けて、実際の国内株式保有比率が目標値を大きく上回ったため、資産配分計画を現実に即したものにするための措置である。
聯合ニュースによると、国民年金基金運用委員会は28日に第5回会議を開き、今年の資産群別目標比率を調整する内容の議案と「2027～2031年中期資産配分案」を審議・決議した。
中期資産配分案は、今後5年間の株式・債券・代替投資などの資産群別目標比率と運用方向を定める計画であり、基金の収益性と安定性を高めるための中長期的な運用基準の役割を果たす。
当初、今年の国内株式目標比率は昨年5月に決定された2026年基金運用計画に基づき14.4%に設定されていた。その後、国内株式市場の上昇が続いたため、基金委員会は今年1月に目標比率を14.9%に0.5ポイント引き上げた。許容範囲を含む上限は19.9%であった。
しかし、コスピの急騰が続く中、今年2月末時点での国内株式の実際の比率は24.5%に達した。これを受けて基金委員会は、市場状況や基金の収益性・安定性、金融市場への影響などを総合的に考慮し、国内株式の目標比率を20.8%に引き上げることを決定した。
基金委員会は、国内株式市場の構造的変化の可能性や比率拡大の状況を考慮し、長期的な収益性と安定性を高め、リバランス（資産再調整）による市場への衝撃を緩和するための決定であると説明した。
調整された目標比率は、リバランスの猶予が終了する来月末から適用される。国内株式比率の引き上げに伴い、他の資産群の目標比率も同時に調整される。
今年末時点での資産群別目標比率は、海外株式34.7%、国内債券23.1%、海外債券7.4%、代替投資14.0%である。
基金委員会は、変動性の高い国内株式市場に対応するため、国内株式の戦略的資産配分（SAA）許容範囲も一時的に拡大することを決定した。ただし、市場の安定性や基金運用の公正性を考慮し、具体的な許容範囲は公表しないことにした。
また、市場への影響を減少させるために、1日の最大リバランス規模を縮小するなど、関連規則も改善した。基金委員会は、今年末にSAAの許容範囲を再点検する計画である。
基金委員会は、海外投資と代替投資の拡大基調を維持する内容を含む2027～2031年中期資産配分案も確定した。
2031年末時点での資産群別目標比率は、株式55%前後、債券30%前後、代替投資15%前後である。
来年度の国内株式目標比率は、今年と同じ20.8%に維持することにした。海外株式は35.6%、国内債券は21.8%、海外債券は7.4%、代替投資は14.3%にそれぞれ設定された。
鄭恩京保健福祉部長は、「今回の中期資産配分は、最近の市場環境の変化に対応し、基金の長期的な収益性と安定性を高めながら、金融市場に与える影響も考慮した決定である」と述べ、「今後も市場状況を綿密に点検し、原則と柔軟性が調和する基金運用が行われるよう努める」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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