資産が増えるにつれて、高い収益率と同じくらい重要になるのが資産を守ることだ。実際の相談でも「何が最も上がりますか？」という質問と同じくらい「私の資産は偏っていないでしょうか？」という懸念の質問がよく寄せられる。株式と債券、ウォンと外貨、国内と海外、金融資産と不動産など、異なる性質の資産をどう配分するかが課題となっている。
最近では、この関心が金のような実物資産にも広がっている。金融市場の変動性や地政学的な不確実性が続く中で、株式や債券とは異なる特性を持つ資産をポートフォリオにどう活用するかを尋ねる顧客が増えている。
投資方法も多様化している。ハナ銀行の「金モア信託」のように、信託を通じてKRX金市場の金現物を取引する方法もある。KRX金市場の売買益は金融所得の総合課税対象から除外され、市場内での売却時には付加価値税が免除される特徴がある。
金も価格変動により損失が発生する可能性のある投資資産である。金を安全資産としてだけ見るのではなく、自分の全資産の中で金がどのような役割を果たすのかをまず考えるべきだ。投資期間、リスク志向、既存資産の構成によって必要な比率や活用方法は異なる。
結局、株式であれ債券であれ金であれ、良い資産の基準は顧客ごとに異なる。重要なのは、特定の資産や特定の時点に資金を集中させるのではなく、各資産に役割を与え、市場状況や自分の財務目標が変わったときにその構造を再点検することである。投資は一度の選択で終わるものではなく、継続的な管理のプロセスだからだ。
退職を控えた顧客と接すると、この変化はさらに明確になる。過去には「退職するまでにいくら貯めるべきですか？」が大半だったが、今では「退職後、毎月いくら受け取れるのでしょうか？」という質問が重要になっている。資産が多いことと安定して使えることは別の問題だ。
資産が多いからといって、退職後の生活が安定するとは限らない。不動産や長期投資資産の比率が高ければ、全体の資産規模は大きくても、生活に使えるキャッシュフローが不足する可能性がある。
したがって、預金や債券の利息、満期資金、年金、配当など、異なるタイミングで発生するキャッシュフローをどうつなげるかも考慮する必要がある。PBの立場では、顧客が他の金融機関に保有している資産の状況も把握しておく必要がある。
資産が一定規模以上形成されると、顧客の視線は自然と次世代に向かう。この時、相談の質問も変わる。単に「相続税はいくらかかりますか？」で終わるわけではない。子供にいつから、どの資産から譲るのが良いか、子供に贈与した後にどの程度の資産が残っているべきかといった質問に発展する。
相続と贈与は税金だけの問題ではない。あまり早く多くの資産を譲渡すると、自身の老後資金が不足する可能性があり、逆に準備を先延ばしにすると、望む方法で資産を譲渡する時間を十分に確保できないかもしれない。したがって、一定規模以上の資産管理は、最終的には個人の投資問題を超え、家族全体の長期的な財務計画に拡張される。
最近は金融情報が不足しているために投資が難しい時代ではない。誰もが株価や為替をリアルタイムで確認でき、金融商品の収益率や特徴も簡単に比較できる。しかし、高額資産家はなぜ依然としてPBを求めるのか。
結局、彼らに必要なのは情報そのものではなく、自分に合った判断である。数多くの情報の中で、今自分に必要なものは何か、どのリスクを受け入れ、どのリスクを避けるべきか、そして複数の選択肢の中でどれが自分の目標に最も適しているのかを共に考えてくれる人が必要なのだ。
時には新しい商品を推薦するよりも、今は投資しない方が良いと伝えることがより必要なアドバイスとなることもある。新しい資産を追加するよりも、既に持っている資産のバランスを再調整することが先決な場合もある。
そのため、PBの役割も変わってきている。良い商品を迅速に紹介するだけでなく、顧客の投資や退職、税金、資産の移転まで、長い時間の流れの中で共に考える金融パートナーであるべきだ。現在注目されている投資対象も、時間が経てば変わる可能性がある。しかし、資産管理の本質は大きく変わらない。顧客が達成したい目標をまず理解し、その目標に合わせて資産の方向性を定めること。おそらく、情報が溢れる時代において、逆にPBの役割がより重要になる理由もここにあるだろう。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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