![サムスン電子・SKハイニックス [写真=聯合ニュース]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/08/20261008152645840508.jpg)
サムスン電子とSKハイニックスは、人工知能（AI）半導体の需要拡大に支えられ、史上最大の業績を続けている。サムスン電子は、グローバルなビッグテック企業として初めて四半期営業利益100兆ウォンを突破し、SKハイニックスも今月末に過去最高の業績を発表する見込みである。高帯域幅メモリ（HBM）の需要増加と汎用DRAM価格の上昇が続き、半導体の好況は少なくとも来年まで続くとの分析が出ている。
サムスン電子は8日、連結基準で3四半期の売上195兆ウォン、営業利益107兆4000億ウォンを記録したと暫定公表した。前年同期比でそれぞれ126.59%、782.5%の増加である。前四半期と比較しても、売上は13.70%、営業利益は20.01%増加した。
国内企業が四半期営業利益100兆ウォンを超えたのは今回が初めてであり、アップルやエヌビディアなどのグローバルビッグテック企業の中でも初の記録である。営業利益率も55.1%で、歴代最高記録を更新した。半導体事業を担当するデバイスソリューション（DS）部門の業績改善が全体の収益性拡大を主導したと分析されている。
業績改善の鍵はメモリ半導体価格の上昇である。AIデータセンターへの投資拡大により、HBMとサーバー用DRAMの需要が増加した一方、供給の拡大は制限されており、メモリ価格の上昇が続いている。特に半導体メーカーは生産能力をHBMと高付加価値のサーバー用製品に優先的に配分しており、汎用DRAMの供給不足も深刻化している。
HBMの生産拡大が一般DRAMの価格上昇を引き起こし、再び半導体メーカーの収益性改善につながる構造である。メモリメーカーは供給量の拡大よりも高付加価値製品中心の生産戦略を維持し、価格交渉力も強化されている。
サムスン電子に続き、27日に業績を発表するSKハイニックスも史上最大の業績が予想されている。
金融情報会社エフアンドガイドが集計したSKハイニックスの3四半期営業利益コンセンサスは77兆2214億ウォンであり、前年同期比で578.37%の増加である。サムスン電子の暫定営業利益とSKハイニックスの市場予想を合算すると、184兆6214億ウォンに達する。
特にSKハイニックスはHBM市場で確保した供給競争力を基に高い収益性を維持している。主要AI半導体顧客へのHBM供給拡大とともに、サーバー用DRAM、企業向けソリッドステートドライブ（SSD）など高付加価値製品の販売増加が業績改善を支えているとの評価である。
両社の業績上昇は今年4四半期を超えて2027年まで続くと予想されている。グローバルビッグテック企業のAIデータセンターへの投資が続く中、メモリ半導体の供給拡大速度が需要の増加に追いついていないためである。さらに、今年のDRAMとNANDの価格急騰に加え、来年からHBM価格の引き上げ効果が加わる可能性が高い。市場調査会社トレンドフォースは、来年のHBMの混合平均販売価格（ASP）が今年より121%上昇すると予想している。
証券業界も来年の業績予想を上方修正している。メリッツ証券は最近、サムスン電子の2027年営業利益予想を既存の562兆ウォンから632兆ウォンに13%引き上げた。サーバー用メモリの需要増加と生産能力の高付加価値製品への転換による価格上昇効果が来年も続くと予想している。
SKハイニックスの来年の業績に対する期待も高い。ユジン投資証券はSKハイニックスの今年の年間営業利益を263兆4000億ウォン、来年は454兆1000億ウォンと予想している。メモリ価格の上昇率が鈍化しても、高付加価値製品の比率拡大により営業利益率が今年76%から来年80%に改善されると分析している。
次世代HBMであるHBM4の供給拡大も来年の業績を決定する主要要因である。サムスン電子はHBM4を中心にAIメモリの供給競争力を強化しており、SKハイニックスも次世代製品の生産と顧客への供給拡大に注力している。HBM市場での供給量と顧客の確保により、両社の業績差が変わる可能性がある。
ただし、メモリ価格の上昇に伴う史上最高の半導体好況が長期間維持されるかは不透明である。半導体メーカーの生産能力拡大とビッグテック企業のAI投資速度により需給状況が変わる可能性があるためである。ウォン高に伴う為替影響やメモリ価格上昇率の変動も変数として挙げられる。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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