代信証券は、今年初めて参入した株式市場の市場形成業務で苦戦し、市場形成者から除外された。第2四半期の義務履行率は45%にとどまり、第3四半期には市場形成者除外の影響で義務履行率が1.7%まで低下した。第3四半期に入ってコスピの変動性が一層拡大し、市場形成者の義務履行率も全体的に低下したことが明らかになった。
8日、韓国取引所によると、代信証券の2026年第3四半期の有価証券市場における市場形成義務履行率は1.7%と集計された。市場形成対象の59銘柄のうち、四半期の義務を満たした銘柄は1つであった。
これは代信証券が第2四半期以降市場形成者から除外された影響である。代信証券は今年初めて株式市場の市場形成業務に参加したが、第2四半期の対象60銘柄のうち27銘柄でのみ義務を履行した。当時の義務履行率は45.0%であった。
同期間に他の市場形成者と比較すると、その差は大きかった。LS証券は90.8%、NH投資証券は80.0%、教保証券は86.4%、ダオル投資証券は77.3%、メリッツ証券は78.4%、新英証券は95.0%、新韓投資証券は90.0%、韓国IMCは90.1%を記録した。代信証券だけが履行率が半分にも達しなかった。
代信証券が市場形成義務の履行に苦しんだ背景には、高い株式市場の変動性があった。今年上半期は国内株式市場の変動性が異例に拡大した時期であった。韓国取引所によると、上半期のコスピ平均日中変動率は3.30%と集計され、1998年上半期の3.51%に次いで歴代2位の高水準を記録した。上半期のコスピ変動性緩和装置（VI）発動件数も2万9357件で、半期基準で歴代最大であった。コロナ19の影響が大きかった2020年上半期の2万4401件を上回った。
市場形成者は、取引が相対的に不振な銘柄に対して継続的に買い・売りの注文を提示し、流動性を供給する役割を担う。市場価格が急速に動く場合、一定の基準に基づいて双方向の注文を継続的に提示しなければならない市場形成者の運用負担も増加する可能性がある。
代信証券の関係者は、「初めて市場形成業務を行った中で、高い市場変動性により義務を履行するのが難しかった」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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