7日(現地時間)に公開された9月の連邦公開市場委員会(FOMC)議事録によると、大多数の出席者は年末までに連邦基金金利(FFR・基準金利)の目標範囲をもう一度引き上げることが適切である可能性が高いと判断した。
ただし、27日から28日に開催される次回のFOMCで追加の引き上げを行うべきだという具体的な信号は議事録には含まれていなかった。
出席者は、今後の金利決定は新たに発表される経済指標やそれに基づく経済見通し、リスク要因の変化に依存するとし、各会議で政策の方向性を新たに判断する意向を示した。
連邦準備制度は先月15日から16日にかけてのFOMCで、12名の委員が全会一致で基準金利を従来より0.25ポイント高い3.75～4.00%に引き上げた。この金利引き上げは2023年7月以来、3年2ヶ月ぶりのものであった。
当時、金利引き上げの必要性については出席者の間で意見が分かれた。多くの出席者は、予想以上の強い需要や追加的な供給ショックによりインフレが高い水準に留まる可能性に備える「保険」的なリスク管理措置として金利引き上げを評価した。
一方で、一部の出席者は単なるリスク管理の観点ではなく、経済見通し自体がより高い金利を要求していると判断した。
数名の出席者は、エネルギー市場の不安や人工知能(AI)関連の需要から始まった一部品目の価格上昇が経済全体に広がり、長期的なインフレを固定化するのを防ぐために高い金利を維持する必要があると強調した。
複数の出席者は、現在の基準金利が経済を十分に制約する水準には達していないか、引き締め効果がわずかであると評価した。
最近急騰した米国債の長期金利や国債市場の状況も議論の対象となった。一部の出席者は国債市場が概ね円滑に機能していると評価しつつも、市場の不安が発生する可能性に備える必要があると指摘した。
彼らは市場機能に問題が生じた場合に備え、連邦準備制度の対応戦略やコミュニケーション、政策手段を補完する必要があると提案した。ただし、国債市場に対する連邦準備制度の直接的な介入は限られるべきだとの意見も示された。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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