中東からのLNG供給の不確実性が高まる中、SKイノベーションE&Sはオーストラリアのバロサガス田を前面に出し、自社のLNG供給網の強化を加速している。ホルムズ海峡を通過しないオーストラリア産LNGを年間130万t確保することで、中東の供給網と国際現物市場への依存度を低下させる計画である。
このため、SKイノベーションE&Sが費やした時間は実に14年である。開発初期からガスの埋蔵量を追加探査と評価を通じて2倍以上に増やし、既存のダーウィンLNG（DLNG）プラントと接続することで、直接生産したLNGを国内に持ち込む供給網を構築した。
29日、オーストラリアのダーウィンで開催された『SK E&S LNGバリューチェーン事業説明会』で、キム・ヒョンジュン SKイノベーションE&S LNG事業本部技術委員は「最初は開発の可否が不確実だった資産を評価し、価値を高めてLNGを生産できる資産にした」と強調した。
2012年、SKイノベーションE&Sはバロサガス田に初めて投資した。当時確認されたガスの埋蔵量は、一般的な大規模LNGプロジェクトを推進するには不足していた。会社も初期には小規模な『ミニLNG』事業程度が可能だと評価していた。
しかし、2014年から2017年にかけて合計5つの評価井を追加で掘削し、状況が変わった。探査・評価の結果、開発可能なガスの埋蔵量は3.4Tcfに増加した。これは当初確認された量の2倍以上である。
当時、バロサはグローバル投資銀行（IB）が大規模売却対象として提示していた魅力的な資産ではなかった。SKイノベーションE&SがLNG事業拡大のために世界中のガス田を独自に検討する過程で直接発掘した資産である。
続いて、キム・ジョンス SKイノベーションE&SオーストラリアLNG事業チーム長は「光陽発電所を運営しながらLNG事業が拡大すると判断し、直接ガス田に投資することにした」と述べ、「当時市場で大きく注目されていなかった資産だったが、追加評価を通じて埋蔵量を大幅に増やした」と説明した。
追加の埋蔵量が確認されると、投資規模も拡大した。バロサプロジェクトの総投資額は約430億ドルで、そのうちSKイノベーションE&Sの投資額は約160億ドル（持分比率37.5%）である。サントスが50%、日本のJERAが12.5%の持分を保有している。
2021年、3社は最終投資決定を下し、本格的な開発に着手した。その後、生産井6基の掘削や海底生産設備、約385㎞のパイプラインなどを構築し、昨年末にバロサガスの生産を開始した。今年第1四半期からはダーウィンLNGプラントでバロサガスの液化が本格化した。
14年にわたる開発は、実際の国内導入にもつながった。今年1月にバロサから初のLNG貨物が出航し、2月にはSKイノベーションE&Sが確保した初のLNG量が忠南の保寧LNGターミナルを通じて国内に入った。昨年8月にはバロサで生産された超軽質油約30万バレルが仁川北港に入港し、SK仁川石油化学設備に投入された。
SKイノベーションE&Sはバロサを通じて今後年間約130万tのLNGと110万バレルの超軽質油を確保することになる。一般的なガス田の生産期間を20年と仮定すると、LNG約2600万tを確保することになる。
バロサの戦略的価値は最近の中東戦争と相まってさらに高まっている。ホルムズ海峡の通航不確実性が高まる中、中東産LNGの供給安定性に対する懸念が高まっている。
韓国はロシア・ウクライナ戦争以降、中東に集中していたLNG輸入線をオーストラリアやアメリカなど非中東圏に着実に多様化してきた。特にオーストラリアは中東の航路を通過せず、政治・地政学的リスクが相対的に低いため、安定したLNG供給源として挙げられている。今年の中東戦争も重なり、オーストラリアの戦略的価値がさらに際立っている。
カン・ユンゴン SKイノベーションE&S経営企画室長は「過去には供給安定性の面で誰も疑わなかったカタールの供給量さえ、最近の中東紛争を経て状況が変わった」と述べ、「地政学的リスクにより短期的なLNG需給の変動性が拡大している」と語った。
バロサの供給が始まることで、国際現物市場への依存度も低下する見込みである。SKイノベーションE&Sは約600万t規模のLNGポートフォリオを運営し、長期契約と自社ガス田、現物調達を並行して行っている。
自社ガス田は価格変動リスクを減少させる点も強みである。国際価格やアメリカのヘンリー・ハブに連動する長期契約とは異なり、直接生産したLNGは原価を一定部分固定できるため、国際価格の急騰の影響を受けにくい。
SKイノベーションE&Sはバロサを契機に約20年にわたって構築してきたLNGバリューチェーンを事実上完成させたとの評価を受けている。2006年に光陽発電所でLNGの直接導入を開始して以来、オーストラリアのバロサやアメリカのウッドフォードガス田、アメリカのフリーポートとダーウィンLNG液化設備、LNG運搬船4隻を運営し、国内発電所や産業界の需要まで生産・液化・輸送・消費の全過程をつなげてきた。
カン室長は「一つの供給元と一つの発電所だけがつながっている場合、どこかに問題が生じた際に対応が難しい」とし、「複数の調達元や輸送手段、ターミナル、需要先を確保すれば、戦争や設備の異常などの突発的な状況でも代替調達の選択肢が増える」と述べた。
続けて「中東戦争のように市場が急変する状況で、他者より柔軟に対応できる余地が生まれるのがLNGバリューチェーンとポートフォリオを構築した最大の効果である」と強調した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
