韓国預託決済院と韓国証券金融は、外国人投資家の国内証券市場へのアクセスを向上させるため、最大1兆ウォン規模の証券担保貸付契約を締結した。これは、外国系金融機関の証券決済過程で発生するウォン流動性の負担を軽減し、政府が推進中のモルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（MSCI）先進国指数への組み入れを支援することを目的としている。
預託決済院と証券金融は、28日に株式機関決済参加者の代金決済不履行が発生した場合に流動性を供給するため、最大1兆ウォン規模の証券担保貸付契約を締結したと発表した。
預託決済院は、証券会社と機関投資家・外国人顧客間の取引を清算・決済する機関である。参加者が決済代金を期限内に支払えない場合、独自の決済履行資金を投入して決済を完了させる。今回の契約により、証券金融は決済不履行が発生した場合、参加者が納付した証券を担保に預託決済院に最大1兆ウォンの流動性を供給する。
今回の措置は、外国系金融機関の「決済促進代金」の負担を軽減するための制度改編の一環である。決済促進代金は、機関決済過程で代金を支払う前に株式を先に受け取りたい金融機関が預託決済院に預ける現金担保である。主に外国系証券会社や保管銀行が負担してきた。
特に最近、国内株式市場の取引規模が急増しており、決済過程で必要な流動性も大幅に増加している。コスピの1日平均取引代金は、昨年の12兆4000億ウォンから今年の第1四半期には29兆4000億ウォン、第2四半期には42兆8000億ウォンに増加した。
預託決済院は、昨年4月に決済運営開始時間を午前9時から午前7時に前倒しし、決済資料の分割単位を50億ウォンから10億ウォンに引き下げた。その結果、外国系金融機関の1日平均決済促進代金は第1四半期の2699億2000万ウォンから第2四半期には1206億1000万ウォンに55.3%減少した。同期間に国内金融機関の決済促進代金は290億1000万ウォンから418億4000万ウォンに増加した。
政府が決済制度の改編を急ぐのは、外国人の国内市場へのアクセスを向上させるためである。MSCIは、昨年6月に韓国市場に関連して、外国為替市場の流動性やオムニバス口座の活用などの問題とともに、早期決済資金の負担が依然として海外機関投資家にとって負担となっていると指摘した。
これを受けて、政府は昨年8月に「外国為替健全性協議会兼MSCI先進国指数組み入れ推進TF」で、外国人投資家の証券決済におけるウォン流動性の負担を軽減するための決済促進代金制度の改善を後続課題として推進することを決定した。当時、政府はMSCI先進国指数への組み入れに向けた外国為替・資本市場のロードマップ39の課題のうち30を完了したと発表した。
預託決済院は、これに伴い、29日から従来現金のみで支払うことができた決済促進代金を株式や債券などの証券でも納付できるようにする。現金の代わりに受け取った証券は決済不履行時に即座に現金化することが難しいため、今回の1兆ウォン規模の担保貸付契約を決済履行資金として活用する。
預託決済院は、4四半期中に市場で受け取る予定の証券も担保として認めるなど、追加的な構造改編も推進する計画である。
預託決済院関係者は、「決済履行資金の拡充と制度改善を通じて、証券決済のための流動性負担が軽減され、外国人投資家の国内証券市場へのアクセスも向上することが期待される」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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