◆電力販売が主要収益源…長期契約条件に注目
22日国会などによると、エンシナルガス複合火力発電所には約223億ドルが投じられる予定である。政府は今後20年間で430億〜450億ドルを回収できると見込んでおり、これを根拠に商業的合理性があると判断した。
エンシナル発電所は近隣に開発予定の大規模データセンターなどに電力を供給する計画である。人工知能（AI）の普及により現地の電力需要が増加しているため、発電所を長期間運営すれば安定した電力販売収入を確保できるとの見解である。
データセンターが計画通りに建設され、生成した電力を長期間安定的に販売できることが、政府が予想した元本回収を可能にする。長期電力購入契約（PPA）が確保されなければ、電力販売量や価格の予測が難しくなる可能性がある。データセンター建設計画とともにPPA締結の可能性、購入者の信用度などが事業性を左右する条件として挙げられる。
通常、長期PPAは電力購入者と販売量、価格、契約期間を事前に定め、発電所の収入を安定させる役割を果たす。契約が締結されても、最低購入量や価格調整方式、中途解約条件などにより実際の収入は異なる可能性がある。電力購入者の信用度や契約履行能力も実際の収入に影響を与える。
電力販売条件だけで収益性が決まるわけではない。エンシナル発電所はまだ開発段階であり、許認可や着工が遅れたり、原材料・人件費の上昇により建設費が増加した場合、当初予想した元本回収規模や期間が変わる可能性がある。
発電所稼働後は燃料費や稼働率も変数となる。液化天然ガス（LNG）の調達価格が上昇したり、データセンターの電力需要が予想を下回ると、収益が減少する可能性がある。設備のメンテナンスや故障により稼働率が低下する場合も同様である。政府が示した20年間の回収見通しを検証するには、電力販売価格や建設費、燃料費、稼働率などにどのような前提を適用したのかを確認する必要がある。
問題は、政府が国会に報告した具体的な投資条件と算定根拠が公開されていないことである。政府は韓米間の協議内容が外部に知られると外交関係に影響を及ぼし、関連企業の営業上の秘密や正当な利益を損なう恐れがあると説明している。PPA締結の有無や投資金回収構造、事業遅延による損失負担方式なども公開されていない。
◆投資条件非公開…与野党「追加検証必要」
この日国会では、政府が示した予想回収額を実際の契約と客観的資料を通じて追加で検証する必要があるとの要求が出された。国会財政経済企画委員会の野党幹事であるペ・ジュンヨン国民の力議員は「商業的合理性は元本回収という基本原則を守ることだ」とし、「契約が十分に準備されているのか、これを証明する書類があるのかについては保留的で懸念の声が多かった」と述べた。
オ・ギヒョン共に民主党議員も「国民の貴重な税金と資産がかかっているため、政府報告が国会を説得できる内容でなければならない」と述べた。与野党ともに政府が商業的合理性があると判断した根拠を国会で追加で検討する方針である。
国会産業通商資源中小ベンチャー企業委員会では、事業がまだ開発段階であることに対する懸念の声が大きかった。ク・ジャグン国民の力議員は「開発段階であるため、この過程でどのような変数があるか懸念が提起された」とし、「商業的合理性に慎重を期すべきだと伝えた」と述べた。
政府はアメリカが提案した事業を商業的合理性の原則に基づいて検討したと説明している。投資金回収だけでなく、国内企業のアメリカ市場進出拡大や世界市場進出の基盤づくりなど、国益に与える影響も事業選定過程で考慮された。
金正官産業通商部長官は「今後も政府は国益を最優先にアメリカ投資を慎重に見守り、必要な後続手続きも滞りなく進めていく」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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