最近5年間に上場企業の最大株主や役員が持株を売却した後、20取引日以内に株価が30%以上急落した企業が300社を超えたことが明らかになった。内部者の持株売却後に短期間で株価が大きく下落する事例が繰り返されており、投資家保護のための公示制度の補完が求められている。
22日、国会の金融委員会に所属する朴成勲（パク・ソンフン）国民の力議員が韓国取引所から提出された資料を分析した結果、2022年から今年8月までの間に最大株主・役員の持株減少が確認された公示後、20取引日以内に株価が30%以上下落した企業は321社に達した。
同じ企業で持株売却と株価急落が複数回発生した場合を含めると、全体の事例は435件に上った。これらの事例の公示20取引日後の平均株価下落率は40%であった。
公示直後から株価が急激に下落した事例も少なくなかった。最大株主・役員の持株減少公示後、5取引日以内に株価が30%以上下落した企業は66社で、合計72件に達した。平均下落率は38%であった。公示後、たった1日で株価が30%以上下落した事例も7社で7件発生した。
個別銘柄では、下落幅が70%から80%に達する事例も確認された。一時コスダック市場に上場していたCNHは2024年8月1日の関連公示後、20取引日で株価が83.28%下落した。
アリバイオホールディングスは2024年1月3日の公示後、20取引日間で70.08%下落した。イオフローも2023年11月23日の公示後、同じ期間に株価が69.96%下落したことが明らかになった。
ただし、最大株主や役員の持株売却自体が株価急落の直接的な原因であるとは断定できない。該当期間における個別企業の経営状況や業績、市場環境など他の要因も株価に影響を与えた可能性があるためである。
それでも、会社内部情報へのアクセスが相対的に高い最大株主と役員の持株売却後に短期間で株価が大きく下落する事例が繰り返されていることから、内部者取引に関する情報の適時性と投資家保護装置の点検が必要であるとの指摘がなされている。
朴成勲議員は「最大株主と役員の持株売却後に一般投資者が急落を経験する事例が繰り返されているなら、単なる偶然として片付ける問題ではない」と述べ、「内部者の大規模持株取引情報が投資者に十分かつ適時に伝達されているかを点検し、事前公示制度が実質的な投資家保護装置として機能するよう補完すべきである」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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