興国証券は22日、LGについて子会社の業績改善と株主還元の拡大が相まって、株価の再評価が可能であると予想した。投資意見は「買い」を維持し、目標株価は15万円とした。前営業日である21日の終値11万1300円に対して、上昇余地は34.8%である。
朴鍾烈興国証券研究員は「持分法適用子会社の業績好調と昨年の低基準効果により、下半期の営業実績は大幅な増益が見込まれる」と述べ、「株主還元の拡大を通じた株価の再評価も可能である」と明らかにした。
第3四半期の連結基準の売上高は2兆1000億ウォンで、前年同期比6.6%増加し、営業利益は4392億ウォンで4.8%増加すると予想されている。LG電子、LG化学、LG生活健康、LGユープラスなどの持分法適用子会社の業績好調により、持分法利益が大幅に増加するとの分析である。別途基準では、営業収益2310億ウォン、営業利益1671億ウォンを見込んでいる。
年間業績改善も本格化すると見込まれる。興国証券は、今年のLGの連結基準の売上高を前年対比14.3%増の8兆2910億ウォン、営業利益を66.3%増の1兆5170億ウォンと予想した。第2四半期を転換点として連結営業利益が増加傾向に戻り、第3四半期の改善の流れが続き、さらに第4四半期には昨年の低基準効果が加わるとの判断である。
LG CNSの高成長と連結子会社の業績回復による配当収益および持分法利益の改善も業績を支えると予想されている。電子・通信・サービス系子会社の安定した利益創出とともに、これまで不振だった化学系の業績回復も徐々に可視化されると見込まれている。
株主還元の強化も株価再評価の要因として挙げられた。LGは保有する自社株3.9%を全量焼却し、最低配当性向を別途調整した純利益基準で従来の50%から60%に引き上げた。中間配当も9月に実施するなど、株主還元政策が実際に実行段階に入ったとの評価である。
朴研究員は「LGは宣言ではなく実行で株主還元を証明している」と述べ、「最近の株価下落調整によりNAV（純資産価値）に対する割引率は51.9%、12ヶ月先行PBRは0.6倍であり、依然として過小評価されている」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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