2026年第二四半期の企業業績改善は半導体業界にとどまらなかった。サムスン電子とSKハイニックスが全体の業績を大きく押し上げたが、これらの企業を除いても製造業の成長性と収益性は改善された。非製造業でも売上増加の傾向が広がり、建設業が8四半期ぶりに増加に転じるなど、半導体による景気好転が産業全体に波及している様子が見られる。
韓国銀行によると、第二四半期の全企業の売上高増加率はサムスン電子とSKハイニックスを含めると26.7%だが、両社を除くと12.0%に低下する。売上高営業利益率も16.9%から6.2%に落ち込む。半導体大手の業績が全企業の過去最高水準の収益性を牽引したと考えられる。
製造業でも半導体企業の影響は大きい。製造業の売上高増加率は両社を含めると39.6%だが、除外すると14.0%に低下する。営業利益率も24.0%から7.2%に下がる。しかし、サムスン電子とSKハイニックスを除いても売上と収益性は改善され、製造業全体の回復傾向は続いている。特に両社を除いた製造業の売上増加率は非製造業（9.7%）よりも高かった。
イ・ミジュ韓国銀行企業統計チーム長は「サムスン電子とSKハイニックスを除いた製造業の営業利益率は7.2%であり、製造業と非製造業の差はそれほど大きくなく、両産業ともにある程度同じ方向に進んでいる」と述べた。続けて「サムスン電子とSKハイニックスを除いても成長性と収益性が改善されており、全体的に領域を問わず指標が改善されている」と強調した。
非製造業の売上回復も顕著であった。第二四半期の非製造業の売上高増加率は前四半期の3.7%から9.7%に6.0ポイント上昇した。運輸業は8.1%から13.6%に、卸売小売業は7.1%から13.7%にそれぞれ増加した。非製造業全体の売上増加幅が拡大する中で、製造業から始まった回復傾向がサービス業などにも広がっている。
特に卸売小売業の売上増加には半導体関連の流通業と民間消費の回復が影響を与えたと考えられる。卸売小売業の売上高増加率は前四半期の7.1%から13.7%に大きく上昇した。半導体流通業者の中には顕著な成長を見せている企業もあり、百貨店など民間消費に関連する業者でも売上が大きく増加したと分析されている。半導体の好況の効果が流通業に広がると同時に、消費関連業種も回復傾向を示している。
建設業も回復の兆しを見せた。建設業の売上高増加率は前四半期の-4.0%から0.3%に上昇し、8四半期ぶりに増加に転じた。半導体工場などの大規模設備投資に関連する工事量が増加した影響が反映された。
ただし、売上増加がすぐに収益性の改善につながったわけではない。非製造業の売上高営業利益率は昨年第二四半期の5.1%から今年5.0%にわずかに低下した。運輸業の営業利益率も7.0%から4.8%に低下し、電気ガス業は5.0%から3.9%に落ち込んだ。一方、建設業の営業利益率は3.9%から6.2%に改善された。
企業の体感景気は改善している。昨年8月の製造業企業信頼感指数（CBSI）は103.8で前月より0.6ポイント上昇した。翌月の予測CBSIも102.5で2.0ポイント上昇した。非製造業CBSIは96.7で前月より1.5ポイント上昇し、翌月の予測は97.6で3.9ポイント上昇した。非製造業では売上と資金状況の改善が企業心理を上昇させる主要因となっている。
イ・チーム長は「非製造業の売上高増加率9.7%も低い水準ではない」とし、「製造業はサムスン電子とSKハイニックスを除くと非製造業との売上高増加率の差が大きく縮小する」と説明した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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