[写真=聯合ニュース]
韓国開発研究院（KDI）は、国内経済が人工知能（AI）と半導体関連分野を中心に改善の流れを維持していると診断した。輸出と設備投資が大幅に増加し、景気回復を牽引しているとの評価である。しかし、このような温かさが家計所得や消費に十分に波及していないと指摘した。
KDIは7日に発表した「9月経済動向」で、「我が国の経済はAI関連投資と密接に関連する分野を中心に改善の流れを維持している」と述べた。国内外のAIインフラ投資の拡大に支えられ、半導体を中心に輸出と設備投資が高い増加率を持続し、金属加工や電気機器、機械設備など関連製造業の生産も比較的良好な状況を示した。
生産指標も改善の流れを続けた。7月の全産業生産は前年同月比で3.1%増加し、2四半期の平均である2.9%を上回った。鉱工業生産は3.6%増加し、平均稼働率も74.9%と高い水準を維持した。機械設備生産は9.6%、金属加工は6.9%、電気機器は4.0%増加した。
設備投資は半導体を中心に急激な増加を示した。7月の設備投資は前年同月比で24.9%増加した。特に半導体製造用設備投資は66.0%増加し、電気・電子機器も11.0%増加した。8月の半導体製造用設備の輸入額増加率も96.5%に拡大し、関連投資の好調が当面続く可能性が高まった。
輸出もグローバルなAI投資需要に支えられ、好調を維持した。8月の輸出は前年同月比で68.7%、日平均基準では72.5%増加した。日平均輸出額基準で半導体は216.1%、コンピュータは431.2%急増した。輸出の増加幅が輸入を大きく上回り、貿易収支は347億5000万ドルの黒字を記録した。
しかし、輸出と投資を中心とした景気改善が家計に十分に波及していない。KDIは「景気改善が家計全体の所得に十分に波及せず、消費改善の動きは緩やかである」と評価した。
実際、7月の小売販売額指数は前年同月比で0.8%減少し、前月の3.9%増からマイナスに転じた。耐久財の販売は4.1%減少し、自動車（-2.5%）、家電製品（-0.8%）、通信機器・コンピュータ（-14.2%）がすべて減少した。月別の変動性を減らした6～7月の平均小売販売増加率も1.5%で、1四半期の平均3.2%を下回った。
家計の購買力回復が遅れている点が消費回復の障害と指摘された。上半期の全労働者の実質賃金上昇率は0.3%にとどまった。サービス業の生産も、卸売・小売業の増加率が4.1%から0.1%に低下し、宿泊・飲食業は1.0%減少するなど、消費に密接に関連する業種を中心に増加率が鈍化した。
建設投資の不振も続いた。7月の建設工事は3.2%減少し、住宅用建築は7.9%減少した。住宅の許可は2万6000戸、着工は2万戸で、いずれも2021～2025年の平均である3万8000戸と2万9000戸を大きく下回った。KDIは住宅部門の不振と高い建設コストにより、建設投資全体の回復速度は緩やかになると見込んでいる。
雇用は鈍化の流れがやや緩和されたが、若年層の回復は限定的であった。7月の就業者数は前年同月比で10万8000人増加し、前月より増加幅が拡大したが、製造業の就業者は6万8000人減少した。20代の雇用率は59.1%で前月と同じ水準にとどまり、失業率は0.5ポイント上昇した。
物価上昇圧力も依然として残っている。8月の消費者物価上昇率は3.1%で、前月の2.8%から拡大した。昨年の通信費割引による基準効果が大きく影響したが、通信費効果を除いたコア物価上昇率も2.6%で物価安定目標を上回った。中東の情勢不安が再び拡大し、今後の石油類価格の上昇圧力が高まる可能性も指摘されている。
KDIは中東の情勢不安と米国の通商政策を巡る対外不確実性が依然として高い水準にあると評価した。輸出と投資を中心とした景気回復が続いているが、家計所得や消費、建設、若年雇用など内需部門への回復が広がるかどうかが今後の景気動向を左右すると見込んでいる。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
