2024年11月にコスダックに上場したノマスは、エンターテインメントテクノロジー企業であり、歌手などアーティストの知的財産権（IP）を活用する事業が主力である。しかし、この会社は昨年末にチャガウォン・ピアクグループ会長（ワンハンドレッド代表）と契約を結んだ結果、大きな損失を被る危機に直面している。被害予想額は242億円で、昨年の年間純利益のほぼ2倍に相当する。このような中、ノマスは最近、400億円規模の転換社債（CB）を発行した。会社側は、グローバル事業拡大のための投資資金調達を目的としていると説明しているが、一部ではチャガウォン関連の損失を補填する意図ではないかとの解釈も出ている。
24日、金融投資業界によると、ノマスは先月24日に第3回無名式無利息無保証の私募CB400億円の発行を決定した。納入日は今月3日で、調達資金は全額運転資金として使用される予定である。会社側は2026年に100億円、2027年に150億円、2028年以降に150億円をそれぞれ投入する計画である。
CBの転換価格は1株あたり1万5520円で、基準株価に40%のプレミアムを加えた形で決定された。公示前日の終値1万1210円と比較すると約38.4%高い水準である。株価下落に伴う転換価格の調整、いわゆるリフィクシング条項も存在しない。CBが全額株式に転換されると、新株が257万7319株発行され、これは発行株式総数に対して19.15%に相当する。転換請求期間は2027年8月3日から2031年7月3日までである。会社側はCB発行の目的を「新規アーティストIPの確保と海外事業の拡大など」と公示した。しかし、CB発行によって流入した400億円を具体的にどこに投入するのかは公開していない。
市場では今回のCB発行の目的について様々な意見が交わされている。ノマスが芸能企画会社の代表であるチャ会長との取引で大規模な損失を被ったことと関連して、別の解釈も出ている。ノマスはチャ会長側から自社所属の芸能人IPを利用する事業を提案され、242億円を前金名目で支払った。しかし、その後契約が履行されなかったため、ノマスは昨年11月にチャ会長を詐欺の疑いで警察に告訴し、チャ会長は7日に逮捕された。
業界関係者は「チャ会長に資金を渡した状況で、被害額の回収の可否も不透明な中、CBまで発行してその負担を既存の株主が背負うことになるのではないか」と指摘している。現時点では株主に直接の被害はないが、CBの転換請求が始まる来年8月以降、株価が転換価格を上回る場合、新株が最大257万7319株発行される可能性があるため、既存株主にとっては新株発行に伴う希薄化の負担が現実化する可能性がある。
これに対してノマス側は「今回のCB発行がチャガウォン氏関連の損失補填のための資金であるとか、流動性補完の目的であるという噂は全く事実ではない」とし、「前金に関しては現在、会社として必要な対応および回収手続きを進めている」と述べた。さらに「CB発行以前にも約200億円規模の現金性資産を保有しており、十分な流動性を確保していた」とし、「今回のCB発行条件は流動性危機がある場合には達成できなかった条件である」と説明した。
これに関連して、6月末時点での連結基準のノマスの現金および現金性資産は63億7458万円で、昨年末の111億781万円から約47億円減少した。一方、負債総額は152億4662万円で、昨年末の117億65万円より約35億円増加した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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