国内株式市場の急落が企業公開（IPO）市場に影響を及ぼしている。第3四半期の新規上場企業のほとんどが公募価格を下回り、2四半期に盛り上がった公募株投資熱も急速に冷めている。
23日、韓国取引所によると、7月から今月21日までにコスピ・コスダック市場に新規上場した8社（リート・SPACを除く）の株価は公募価格に対して平均25%下落した。同期間中、コスピとコスダック指数はそれぞれ19%、13%下落しており、落ち幅が大きい。
8銘柄の中で公募価格を上回っているのはインジェニアテラピューティクス（31.4%）のみで、残りの7銘柄はすべて公募価格を下回った。エイチエルジノミクスは公募価格に対して57%下落し、最も落ち幅が大きく、レモンヘルスケア（-48%）、ディリシャス（-46%）、キド産業（-34.6%）が続いた。
上場初日から株価が伸び悩んだ。8社の上場初日の公募価格に対する平均収益率は2.96%にとどまった。半数の4社は初取引日から公募価格を下回った。レモンヘルスケアは6%下落し、続いてエイチエルジノミクスとディリシャスもそれぞれ31%、27%下落した。
わずか1四半期前とは対照的である。第2四半期に国内株式市場に新規上場した8社の上場初日の平均収益率は133%に達した。マキナラックス、ポレッド、コスモロボティクスの3銘柄は公募価格に対して4倍まで上昇するいわゆる「ダブルアップ」を記録した。当時、コスピが68%急騰し、公募株市場にも投資需要が集中したと考えられる。
しかし、第3四半期に株式市場が調整局面に入ると、雰囲気が一変した。7月以降、今月21日までにコスピとコスダック指数はそれぞれ19%、13%下落し、新規上場株に対する投資心理も萎縮している。
さらに、重複上場規制の強化もIPO市場に影響を及ぼしている。金融委員会と韓国取引所は先月31日、重複上場制度改善案とガイドラインの最終案を確定し、今月3日から施行した。物的分割子会社を重複上場させようとする親会社の株主同意手続きが強化され、取締役会には株主影響評価と保護策の策定など、株主忠実義務に基づく義務が課せられる内容が含まれている。
証券業界では、地政学的な不確実性や強化された上場条件を考慮すると、当面IPO市場は様子見の姿勢が続くと見ている。
朴鍾宣ユジン投資証券研究員は「グローバルな局地戦がやや沈静化している様子が見られるが、依然として不安を内包した戦争が続いている」とし、「厳格化された上場条件や大企業子会社の重複上場ガイドライン規制、コスダック市場内の上場廃止要件の強化などにより、当面様子見が続く」と予測している。
ただし、下半期に大手企業の上場が雰囲気を変える可能性もある。ソノインターナショナルは6月末にコスピ上場のための予備審査を申請しており、市場ではグダイグローバルやムシンサなどの上場が進められる可能性も取り沙汰されている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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