教保証券は24日、イーマートについて、主力事業の成長が続く中、主要子会社の業績も下半期から徐々に改善されると予想した。投資意見は「買い」を維持し、目標株価は11万ウォンとした。
正鎮永教保証券研究員は「イーマートの今年第2四半期の単独営業利益は256億ウォンで、前年同期比64.1%増加した」と述べ、「既存店成長率もディスカウントストアで3.8%、トレーダースで4.7%、エブリデイで10.6%を記録し、主力事業全体の改善が見られた」と説明した。
7月もディスカウントストアとトレーダースの既存店成長率はそれぞれ8.6%、8.5%、エブリデイは12.5%を記録した。教保証券は8月から9月にかけて、前年の民生回復消費クーポンによる基準効果と秋夕効果により、良好な売上の流れが続くと予想した。また、ホームプラスの一部店舗閉店による反射的な利益も期待される。
正研究員は「現在までに閉店した競合他社の店舗と直接競合する店舗の既存店成長率は、全店舗の約2倍に達している」と述べた。
オフライン競争力の強化も続く見込みである。イーマートは下半期にディスカウントストア3店舗をスターフィールドマーケット形式に追加転換し、ディスカウントストアとトレーダースそれぞれ1店舗を新規出店する計画である。上半期にリニューアルした4店舗の売上成長率は約13%を記録した。
子会社は下半期から徐々に回復が見込まれる。第2四半期の主要連結子会社の営業利益は500億ウォンの赤字を記録したが、スターバックスの8月の1日あたりの売上は前月比約10%改善された。第4四半期からはマーケティングの正常化と原材料価格・為替影響の緩和により、業績回復が本格化する可能性があるとの分析がある。
SSG.comも、スッセブンクラブ関連のマーケティング費用を上半期に一部前倒しで支出したため、下半期のコスト負担が軽減されると予想した。
正研究員は「イーマートの主力事業の好調は続くと判断し、子会社は徐々に業績改善が可能と見込まれる」とし、「主力事業の成長と子会社の業績改善が同時に進行し、業績モメンタムが強化される局面である」と評価した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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