米国の国家債務が初めて40兆ドルを超え、債務の急増と長期国債金利の上昇が相まって、米国の財政赤字に対する警告が高まっている。
米国財務省によると、米国の総国家債務は19日（現地時間）時点で40兆470億ドル（約5京5645兆円）に達した。
米国の国家債務が30兆ドルを超えたのは2022年1月で、わずか4年7ヶ月で10兆ドルが追加されたことになる。2017年1月にトランプ大統領が政権をスタートさせた時、国家債務は約19兆9500億ドルであったが、10年も経たないうちに2倍以上に膨れ上がった。
米国の債務増加は2000年代に入って急速に進んだ。金融危機やコロナウイルスのパンデミック時に大規模な財政支出が行われ、その後も減税や社会保障・医療費の増加により慢性的な財政赤字が続き、債務が積み上がった。
今後の財政負担も軽視できない。米国議会予算局（CBO）は、トランプ政権の2期目の主要な減税・支出法案である『一つの大きく美しい法案』が今後の財政赤字を4兆7000億ドル増加させると推計している。さらに国防費の拡大の可能性も加わり、財政負担が続く可能性がある。
特に最近、長期国債金利が急騰し、天文学的に増加した国家債務の利子負担に対する懸念が高まっている。
2026会計年度の終了を約2ヶ月前に控え、米国政府の国債累積利子費用は1兆1700億ドルで、前年同期比で15%増加した。ブルームバーグは「利子費用が現在の米国連邦政府予算において医療保障と社会保障に次いで3番目に大きな支出項目となった」と説明している。
問題は金利が上昇するほど政府の利子負担も増加することである。利子負担が増えると財政赤字が拡大し、国債発行も増加する可能性がある。この過程で財政への懸念が高まると、投資家はより高い金利を要求し、高金利が再び利子負担と債務の増加を引き起こす悪循環が生じる可能性がある。いわゆる『ドゥームループ（破滅の輪）』への懸念が高まる理由である。
実際、最近の米国の長期国債金利は数年ぶりの高水準に達した。13日、米国財務省が実施した250億ドル規模の30年物国債の新規発行入札では、2001年以来の最高金利（5.22%）を記録した。12日に行われた米国国債10年物の競売落札金利も2007年のグローバル金融危機以来の最高値であった。
長期金利の上昇が続く中、米国財務省も国債市場への介入に乗り出した。19日、財務省は10～30年物の既存国債を再び買い入れるバイバックの規模を従来の計画の少なくとも2倍に拡大することを決定した。バイバック発表後、10年物国債金利は約6bp（1bp=0.01%ポイント）、30年物は約9bp下落するなど、市場は即座に反応した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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