代信証券は、プライベートエクイティ（PE）TPGによるロッテレンタルの買収を前に、投資判断を「買い」とし、目標株価を6万円に引き上げた。
代信証券の研究員である朴康浩氏は20日、リポートを通じて「ロッテレンタルの最大株主が従来のホテルロッテ、釜山ロッテホテルからPE TPG（テキサス・パシフィック・グループ、持分率61.17%）に変更された」と述べた。
朴研究員は「TPGの買収価格である1株5万9000円は、最大株主としてプレミアムが付与された価格と判断される」とし、「これまでの売上と利益の成長を反映すれば、公募価格を上回る可能性が高い」と評価した。また、「5万9000円を基準に2027年の株価収益率（P/E）は10.2倍、株価純資産倍率（P/B）は1倍で、バリュエーションは魅力的な水準である」と診断した。
株価については「最大株主変更の問題により、ロッテレンタルの株価は6月26日の底値2万7100円から8月19日の終値基準で72.9%上昇した」とし、「さらなる上昇が可能と判断し、目標株価を従来より13.2%引き上げた6万円に設定する」と説明した。
さらに今後の投資ポイントとして「第一に配当の引き上げ」を挙げ、「最終的な買収が確定し、2026年の最大実績を基に2027年の配当拡大が予想される」と言及した。続けて「買収初年度に配当を引き上げ、投資家と最大株主に同様の利益をもたらすと予想される」と付け加えた。
また「TPGはカカオモビリティの2大株主であり、未来のモビリティプラットフォーム（シェアリングエコノミー、自動運転、トータルソリューション）でシナジー効果を生むことに高い関心を持つだろう」とし、「カカオモビリティからの投資回収の観点を反映しても、ロッテレンタルとの協力策が模索されると予想される」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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