DB証券は20日、GSに対し、石油・潤滑油事業の好調が続く中で、大規模なキャッシュフローを活用した新事業投資が期待されるとして、目標株価を従来の12万円から15万円に25%引き上げた。投資意見は「買い」を維持した。
DB証券のハン・スンジェ研究員は、「石油・潤滑油の業況が好調で、GSカルテックスの利益体力が大きく改善している」と述べ、「膨大なキャッシュフローを基に進めているAIDC（人工知能データセンター）事業が具体化するにつれて、成長期待感と企業価値の再評価の可能性が高まる」と語った。
GSの第2四半期の営業利益は1兆7000億ウォンで、市場コンセンサスの1兆1000億ウォンを大きく上回った。主要子会社であるGSカルテックスが営業利益2兆5500億ウォン、純利益1兆8600億ウォンで過去最高の業績を記録した影響が大きい。精製マージンの改善により、石油部門の営業利益は2兆2000億ウォンを記録し、潤滑油部門も3577億ウォンの営業利益で過去最高を更新した。
第3四半期も石油業況の好調が業績を支えると予想されている。国際原油価格の下落に伴う在庫評価損が約1兆ウォン発生する見込みだが、精製マージンの強さと潤滑油業況の好調により、GSカルテックスの営業利益は1兆3800億ウォンに達すると推定されている。
ハン研究員は、「石油供給不足が解消されるにはホルムズ海峡の正常化や中国の全面的な輸出許可、国内価格の現実化が必要だが、短期間内の可能性は低い」とし、「繁忙期の入りと電力卸価格（SMP）の反発により、発電事業も業績が改善されるだろう」と述べた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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