金融商品にはさまざまな付帯サービスがある。加入している商品を基に生活資金などを借りることができる担保貸出も知っておくと便利なサービスである。保険契約貸出が代表的であり、加入した保険の解約返戻金の範囲内で急資金を借りることができる。
証券商品の中にも同様のサービスが存在する。それが株式担保貸出と呼ばれる『預託証券担保貸出』である。株式や上場投資信託（ETF）などの保有資産を売却せずに生活資金や緊急資金を調達できる点で活用度が高い。
預託証券担保貸出は、投資家が証券会社に保有する株式や上場投資信託（ETF）、債券、ELS（株価連動証券）、ファンドなどを担保に資金を借りることができるサービスである。貸出限度額は保有株式など担保資産の評価額を基準に設定される。ただし、すべての銘柄の担保価値が同じように認められるわけではない。銘柄のリスク度や証券会社の基準に応じて担保認定比率と貸出可能金額が異なる場合がある。貸出を受けた後は、株価の変動に応じて担保価値が継続的に管理される。貸出を受けた後は担保株式を売却したり、現金を入金して返済することができる。
主要証券会社の預託証券担保貸出金利は、一般的に年6%後半から9%後半の水準である。サムスン証券は顧客ランクと貸出金額に応じて年6.6%から8.0%、未来アセット証券は営業店口座基準で年6.9%から8.5%を適用する。ダイレクトや銀行など営業店外口座の場合は年9.0%から9.5%の水準である。韓国投資証券は利用期間に応じて年7.5%から9.0%、キウム証券は担保銘柄を基に算出されたランクに応じて年7.65%から9.45%の金利が異なる。新韓投資証券は口座タイプや顧客ランクに応じて年7.55%から9.85%の金利を適用する。貸出期間は通常1ヶ月以上であり、満期延長の可否は証券会社によって異なる。
預託証券担保貸出の最大の利点は、保有株式を売却せずに必要な資金を調達できることである。貸出を利用している間も担保として預けた株式を保有し続けることができ、既存の投資戦略を維持することができる。貸出金を追加投資に活用すれば、投資規模を拡大するレバレッジ効果も期待できる。株価が予想通りに上昇すれば、自己資金のみで投資した場合よりも利益規模が大きくなる可能性がある。
ただし、株価の下落により担保価値が共に下がる可能性がある点には注意が必要である。株価の下落により担保維持比率が証券会社が定めた基準を下回ると、投資家は追加担保を納入するか、貸出金の一部を返済するよう求められることがある。担保維持比率の管理が重要な理由である。国内株式の担保維持比率は通常140%程度が適用されるが、証券会社や商品、銘柄によって異なる場合がある。
定められた期間内に担保不足を解消できない場合、担保として預けた株式が逆売買される可能性がある。特に株価が急落した場合、下落した価格で株式が処分され、損失が確定する可能性がある。貸出金を追加投資に使用していた場合、既存株式と追加投資資産が共に下落し、損失と利息負担が同時に増加する可能性がある。
専門家は担保貸出を利用する前に金利や担保認定比率、担保維持比率、返済条件をしっかりと比較することを勧めている。証券業界関係者は「株価の下落可能性や逆売買リスクも考慮すべきだ」と述べ、「何よりも貸出金をどこに使用するかを決め、株価が予想と異なって動いても返済できる計画を事前に立てることが重要である」と語った。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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