李在鎔サムスン電子会長、崔泰源SKグループ会長、李海珍ネイバー会長がアメリカでジェンソン・ファンNVIDIA最高経営責任者（CEO）と会合することが知られ、急落した国内の人工知能（AI）関連株が反発のきっかけとなるかに注目が集まっている。AI投資のピークアウト懸念から、サムスン電子やSKハイニックス、ネイバーの株価は52週の高値に対して30～40%下落したが、証券業界では最近の調整が過度であるとの分析も出ている。
22日、金融投資業界などによると、李会長、崔会長、李会長、ファンCEOは今週アメリカのシリコンバレー近郊でラウンドテーブル形式の会合を推進している。24日に会合が行われる可能性が高く、サム・アルトマンオープンAI CEOやダリオ・アモデイアンソロピック CEOの出席の可能性も挙げられている。
今回の会合は、最近のAI投資の鈍化懸念により関連株の投資心理が大きく萎縮している状況で行われる点が注目される。
サムスン電子は21日に25万9000ウォンで取引を終え、52週の最高値である37万4500ウォンに対して30.8%下落した。SKハイニックスも52週の最高値298万7000ウォンから183万6000ウォンに38.5%下落した。ネイバーも30万4000ウォンだった52週の最高値に対して36.5%低い19万3000ウォンまで下落した。
外国人資金の流出も続いている。先月19日から今月21日までの間に、外国人はサムスン電子とSKハイニックスをそれぞれ1兆4927億ウォン、2兆2859億ウォン分売り越した。両銘柄だけで約3兆7800億ウォンを売り払ったことになる。一方、同期間中にネイバーは1809億ウォンを買い越した。
最近の急落の背景には、AI投資サイクルがピークを過ぎる可能性があるとの懸念がある。グローバルなビッグテックの巨額な設備投資負担やAI技術の効率化が、今後GPUやメモリ需要の鈍化につながるとの懸念が投資心理を圧迫している。
しかし、証券業界では株価の下落とは裏腹に、AI投資やメモリ業界のファンダメンタルは依然として堅調であるとの評価が出ている。
代信証券はこの日、報告書を通じて最近の半導体市場が『非合理的な株価下落』を経験していると評価した。3四半期の汎用DRAMとNANDの価格が前四半期に比べてそれぞれ20%中盤、10%中後半上昇すると予想し、供給不足によるメモリ価格の強含みが続くと見込んでいる。
AI投資の鈍化懸念も過度であるとの分析がある。KB証券は今年、グーグルとメタのAI投資規模がそれぞれ270兆ウォンと220兆ウォンに達すると推定している。特にAIモデルの効率改善が投資減少に直結するのではなく、コスト低下と使用量増加を通じてむしろ全体のメモリ需要を拡大する可能性があると分析している。
実際、半導体企業の業績見通しも落ち込んでいない。サムスン電子の今年3四半期の営業利益コンセンサスは1か月前に比べて7.4%、SKハイニックスは4.4%上方修正された。株価は高値に対して30%以上下落したが、業績見通しはむしろ高まっている。
市場では今回の会合でAI投資の持続性を確認できるメッセージが出るかに注目している。サムスン電子とSKハイニックスはHBMなどの高性能メモリを中心にグローバルAI供給網の重要な役割を担っており、ネイバーもAIインフラ事業を拡大している。
証券業界ではAI投資のピークアウト懸念が株価にかなり反映されている状況で、グローバルAI企業の投資拡大や追加協力策が具体化すれば、冷え込んだ投資心理を戻すきっかけになるとの見通しが出ている。特に株価が急落しても業績とメモリ業界の見通しが堅調なため、今回の会合がAI投資の持続性に対する市場の疑念を解消できるかが、今後の関連株の株価の変数になると予想されている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
