KB証券は22日、現代建設について、今年下半期からアメリカの原発事業に関連するモメンタムが本格化すると予測し、投資意見を「買い」とした。目標株価は従来の23万ウォンから17万ウォンに引き下げたが、建設業界の最優先株としての意見は維持した。
張文俊KB証券研究員は「最近の株価低迷が目立つが、2026年下半期から2027年は原発投資において最も重要な期間である」と述べ、「韓国を代表する原発企業であり、グローバルな原発企業へと成長する現代建設を変わらず最優先株として提案する」と語った。
今年第2四半期の業績は市場の期待に概ね合致すると予想されている。連結基準の売上高は6兆8951億ウォンで、前年同期比10.7%減少し、営業利益は2051億ウォンで5.5%減少すると見込まれている。住宅部門の利益率と連結会社の収益性改善が業績を支えると分析されている。
下半期からはアメリカの原発市場を中心に事業の進展が続くと見込まれている。アメリカエネルギー省（DOE）の175億ドル規模の供給網融資支援に伴う新規原発の推進や、主要パートナーであるホルテック（Holtec）の企業公開（IPO）、ペリセード原発の再稼働、小型モジュール原発（SMR）の着工などが主要なモメンタムとして挙げられている。
現代建設の豊富な原発施工経験も競争力として評価されている。現代建設は50年以上にわたり原発を施工しており、2010年代初頭には大型原発10基を同時に施工した経験を持つ。
張研究員は「AIインフラ需要とエネルギー安全保障強化の流れの中で、工期の価値が高まっている」とし、「特に原発は時間の価値が他のインフラより圧倒的に大きいため、豊富な施工経験と海外プロジェクトの実績を持つ現代建設の立場は特別なものになる」と説明した。
KB証券はただし、無リスク収益率の上昇に伴う自己資本コストの増加などを反映し、目標株価を従来の23万ウォンから17万ウォンに引き下げた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
