新韓投資証券は、GS建設がGSグループの人工知能（AI）データセンターへの投資を通じて新たな成長エンジンを確保したと評価した。これに伴い、目標株価を従来の3万7000ウォンから4万6000ウォンに引き上げた。投資意見は「買い」を維持している。
新韓投資証券の研究員であるキム・ソンミは、「これまで新事業部門はさまざまな分野に分散しており、成長の原動力が弱かった」とし、「AIデータセンターへの投資決定により、成長の原動力が強力なモメンタムに転換された」と分析した。また、「データセンターの稼働目標に基づく受注および着工は来年から始まる可能性が高い」とし、「2027年から大幅な業績の上方修正が予想される」と説明した。
第2四半期の業績は市場の期待をわずかに下回ると予想されている。新韓投資証券はGS建設の第2四半期の連結基準の売上高と営業利益をそれぞれ2兆7000億ウォン、1151億ウォンと予想している。
キム研究員は、「最近の新規分譲の減少に伴う住宅売上の鈍化や精算利益の縮小、都市再生事業の入札拡大に伴う受注推進費の増加が業績に影響を与えるだろう」と説明した。
ただし、下半期からは業績改善の兆しが見えると予測している。上半期に1万1000戸規模の新規分譲や、ザイS&Dの分譲再開、ザイC&Aのデータセンター着工拡大、収益性の改善などが業績を支えると分析している。
特に、東海AIデータセンタープロジェクトを主要なモメンタムとして挙げた。キム研究員は、「データセンターの稼働目標を考慮すると、今年中に事業着手が必要だ」とし、「東海AIデータセンターは受注規模が約10兆ウォンに達する大規模プロジェクトで、工期が短いため短期的な業績寄与度が高いだろう」と述べた。
さらに、「第3四半期中に東海AIデータセンター事業が具体化すれば、業績予想の上方修正が可能だ」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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