7月8日（現地時間）、ブルームバーグ通信によると、クリスティアン・ミュラー＝グリスマン氏はゴールドマン・サックスのポートフォリオ戦略・資産配分リサーチの責任者として、ブルームバーグTVのインタビューで「AIによる大規模な業績サプライズは終わりに近づいているようだ」と述べた。
ゴールドマン・サックスは、S&P500企業の2026年第2四半期の利益増加率の市場予想を22%と示した。金融情報会社ファクトセットの集計でも、S&P500の第2四半期の利益増加率予想は23.3%で、四半期初（18.8%）よりも高くなった。
ミュラー＝グリスマン氏は、今回のシーズンでも企業が市場予想を上回る業績を上げる可能性が高いと見ている。しかし、株価がすでにAIへの期待感をかなり反映しているため、業績だけで株式市場のラリーを再び引き起こすのは難しいと診断した。
半導体株に集中していた借入投資も負担要因として挙げられた。彼は「半導体業界のレバレッジポジション、つまり借金を利用して収益を増やそうとする投資比率が一時過度な水準に達し、最近ではこの流れが逆転している」と説明した。
ただし、ゴールドマン・サックスはAI投資の流れ自体が鈍化したとは見ていない。ミュラー＝グリスマン氏は「ビッグテックや大手クラウド企業がすでにAIインフラをかなり確保しており、依然として有利な立場にある」と評価した。
したがって、今回の業績シーズンの注目ポイントは、発表された数字よりも今後の見通しに移る可能性が高い。市場はAI投資の持続性、投資の収益性、経営陣の下半期の需要判断をより敏感に見ると予想される。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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