国際通貨基金(IMF)は、今年の世界経済成長率の見通しを引き下げたが、韓国は2.6%に大幅に上方修正した。中東戦争による供給ショックにもかかわらず、半導体と人工知能(AI)ハードウェアの輸出好調が経済成長を支えているとの評価である。
IMFは8日に発表した7月の世界経済修正見通しで、今年の世界経済成長率を3.0%と予測した。これは4月の見通しより0.1ポイント低い数値である。
韓国の今年の成長率見通しは、従来の1.9%から2.6%に0.7ポイント上方修正された。今回の見通し発表対象の主要30カ国の中で、最も大きな上方修正幅である。来年の韓国成長率見通しも2.1%から2.5%に0.4ポイント引き上げられた。
IMFは、世界経済が中東戦争による供給ショックとAI主導の技術サイクルという相反する二つの流れの影響を受けていると診断した。国別の成長経路も中東戦争への曝露度やAI技術バリューチェーンへの組み込み状況によって差別化されると見ている。
韓国は中東エネルギーの輸入依存度が高いが、半導体とAIハードウェアの輸出好調が否定的な影響を上回ったと分析されている。IMFは韓国を台湾、タイ、マレーシアと共にAIハードウェアの純輸出上位4カ国として言及した。
IMFは韓国の今年第1四半期の成長率が年率7.5%を記録し、4月の予想値1.8%を大きく上回ったと評価した。年率は該当四半期の前期比成長が1年間持続すると仮定して年成長率に換算した数値である。
世界経済の見通しはやや食い違っている。先進国グループの今年の成長率は1.7%で、4月より0.1ポイント低下した。アメリカは2.3%で従来の見通しを維持したが、ユーロ圏は0.9%で0.2ポイント、そして日本は0.6%で0.1ポイントそれぞれ下方修正された。
新興・発展途上国グループの今年の成長率も3.8%で0.1ポイント低下した。中国は先端製造業と輸出好調を反映し4.6%で0.2ポイント上方修正されたが、中東・中央アジアはエネルギー輸出の障害の影響で0.7%にとどまる見通しである。
IMFはエネルギー・食品価格の上昇影響を反映し、今年の世界物価上昇率を4.7%と示した。これは4月の見通しより0.3ポイント高い水準である。先進国の物価上昇率は3.0%、新興国は5.8%とそれぞれ予測されている。
今回の見通しは、7月中旬からホルムズ海峡の通航障害が緩和され、2027年3月頃にはエネルギー供給と物流条件が戦争前の水準に正常化されるという前提に基づいて作成された。
IMFは世界経済リスクが4月よりも均衡的であるが、依然として下方要因が優勢であると見ている。中東情勢の不確実性、貿易の分断、一部国の政策余力の弱化などが主要なリスク要因として挙げられている。
AIについては、成長寄与要因と下方要因が共存していると評価された。AIが効率性向上を通じて成長に寄与する可能性がある一方、期待がしぼむ場合には消費や金融市場を萎縮させる要因となるとの分析である。
政策方向としては、物価安定を最優先とする金融政策を求めた。財政支援は脆弱層を中心に一時的かつ選別的に行われるべきだと強調した。エネルギー安全保障やAI対応能力の強化などの構造改革、貿易規範の復元に向けた国際協力も必要だと提言した。
政府は韓国の成長率見通しが大幅に上方修正されたことについて、半導体とAI関連の成長モメンタムが来年まで続く可能性を示していると評価した。
ただし、地政学的リスクが持続し、国内での生活困難が残っているため、生活物価の安定、若者など脆弱部門の雇用支援、格差解消に全力を尽くす方針である。また、AI・グリーン転換など産業パラダイムの変化に先手を打って対応し、経済・社会構造の革新を通じて中長期的な成長潜在力を拡充する計画である。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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