サムスン電子の史上最大の業績を支えたメモリの超好況が、価格上昇や訴訟、顧客の流出、通商摩擦というブーメランとして返ってくる可能性があるとの警告が、日本の有力経済紙から発表された。
日本経済新聞（ニッケイ）は8日、営業利益89兆4000億ウォンを記録したサムスン電子の第2四半期の暫定実績と共に、今年の半導体部門の営業利益が事業本格進出以来約40年間の累積営業利益を超えるとの金容官（キム・ヨングァン）サムスン電子社長の発言を紹介し、記録的好況の裏側に注目した。メモリ価格の急騰がサムスン電子の業績を押し上げる一方で、PCやスマートフォンなど最終製品の価格上昇に波及していると指摘した。
実際、アップルは先月、‘Mac’と‘iPad’の一部製品の価格を引き上げた。ティム・クック最高経営責任者（CEO）は、米メディアとのインタビューでメモリ半導体の価格急騰を価格引き上げの理由として挙げた。メモリチップとインフレを組み合わせた‘チップフレーション’という新語も登場している。
アメリカでは、メモリ価格急騰を巡る訴訟も提起された。先月、一部の消費者と中小企業がサムスン電子とSKハイニックス、アメリカのマイクロンテクノロジーなどメモリ3社を相手に損害賠償訴訟を起こした。原告側はPC価格の引き上げとメモリ製品の購入制限を具体的な被害例として訴状に盛り込んだ。彼らは「AI用高帯域幅メモリ（HBM）への生産転換を口実に汎用DRAMの供給を制限し、価格を引き上げている」と主張している。現在、3社のDRAM市場占有率は約90%に達している。
メモリ供給不足が長期化する中、中国企業から調達先を広げようとする動きも見られる。ニッケイは外信報道を引用し、アップルが中国の長江メモリテクノロジー（YMTC）や長新メモリテクノロジー（CXMT）からメモリを調達する案を検討しており、アメリカのPC企業HPやデルもCXMTのDRAM採用を検討中であると伝えた。レノボはアメリカで販売するPCにすでにYMTCメモリを搭載しているとされる。
ニッケイは、韓国にメモリ生産が集中している構造が通商摩擦のリスクにつながる可能性があると見ている。サムスン電子とSKハイニックスの2社の世界メモリ市場占有率は60%に達する。
權石俊（クォン・ソクジュン）成均館大学化学工学部教授はニッケイに対し、「AI用メモリ需要の急増により韓国企業中心の供給集中が進むと、将来的に通商摩擦に発展する可能性がある」と述べた。權教授は1980年代の米・日半導体摩擦を引き合いに出し、「韓国企業の占有率が過度に高くなると独占状態を問題視する声が上がる可能性がある」とし、「アメリカ政府が生産拠点のアメリカ国内への移転や現地投資の拡大を要求するかもしれない」と予測した。
サムスン電子も供給不足を緩和するために増産に乗り出した。先月、SKハイニックスと共に総額800兆ウォンを投じて国内に半導体工場4カ所を建設する計画を発表し、京畿道平沢市などでも今年末以降に新工場を順次本格稼働させる計画である。
ニッケイは供給圧力が当面続くと見込んでいるが、各社の増産が進むと将来的に供給過剰による市況悪化の可能性があると指摘した。AI用の先端製品は生産技術の難易度が高く、既存製品よりも投資額が大きくなりやすい。市況が悪化すれば、大規模な設備投資が経営負担として返ってくる可能性がある。
実際、サムスン電子の半導体部門は2023年の市況悪化により15年ぶりに赤字に転落し、史上最大の赤字を記録した。ニッケイはそれからわずか3年で前例のない好況を迎えたサムスン電子の経営判断が一層難しくなっていると評価している。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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