![22日、ソウル中区のハナ銀行ディーリングルームの状況版。 [写真=聯合ニュース]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/06/22/20260622163632928450.jpg)
アメリカとイランの間での停戦交渉のニュースや国内の経常収支黒字にもかかわらず、ウォン・ドル為替レートは1500ウォンを下回ることができず、強い下方硬直性を示している。外国人資金の流出や国内居住者の海外投資拡大、アメリカ中央銀行の引き締め可能性などが重なり、高い為替レートが長期化する傾向にある。
22日、ソウルの外国為替市場でのアメリカドルに対するウォンの為替レートは、前取引日より10.0ウォン上昇し1537.0ウォンで取引を終えた。為替レートが週次取引で1530ウォンを超えて終了したのは、今月8日（1535.00ウォン）以来10取引日ぶりである。ウォン・ドル為替レートは先月15日から25取引日連続で1500ウォン台を維持している。中東戦争が勃発する前は1450ウォン前後で取引されていたが、今月5日には一時1559.5ウォンまで急騰し、ピークを迎えた。
為替レートの変動性が拡大する中、外国為替当局も急遽ブレーキをかけた。当局は「我々の経済のファンダメンタルズに対して過度な変動性と一方向の偏りを決して容認しない」とし、「市場の安定化のために強力に対応していく」と述べた。しかし、当局の介入やアメリカ・イラン間の停戦交渉の進展にもかかわらず、為替の下落幅は限られた水準にとどまっている。国内の外国為替需給の不均衡やグローバルな引き締め基調などの内外要因が複合的に作用しているとの分析が出ている。
最大の要因としては、外国人の「セルコリア」が挙げられる。外国人は今年に入ってからこの日までに、株式市場で117兆ウォン以上を純売却した。これをドルに換算すると約780億ドルに相当する。外国人が株式を売却した後、資金をドルに換えて国内市場から流出しているため、外国為替市場でのドル供給は減少し、需要は増加する構造が続いている。
一方、国内居住者の海外株式投資需要は高い水準を維持している。為替レートが上昇しているにもかかわらず、いわゆる「西学投資家」のアメリカ株への好みは衰えていない。アメリカ株の純買い規模は2024年に105億ドル、2025年に424億ドルに達し、今年に入ってから19日までに101億ドルを記録した。国内投資家がアメリカ株を購入するためにウォンをドルに換えることで、ドル需要が拡大する要因となっている。
グローバルなマクロ経済環境もウォン安を助長している。アメリカ連邦準備制度（Fed・連邦準備理事会）が年内の金利引き上げの可能性を示唆し、ドル高の雰囲気が続いている。停戦が実現しても、高価格がかなりの期間持続するとの懸念も出ている。戦争後のインフラ復旧過程で原油供給の正常化が遅れるため、国際価格が容易に安定しないとの予測が優勢である。価格上昇は輸入物価を刺激し、ウォンの価値に負担をかける。
専門家は今後の為替レートの方向性を決定する重要な変数として外国人資金の流れを挙げている。オ・ジェヨンKB証券研究員は「為替レートの下半期以降の長期的なトレンドには、外国人の国内株式売却がいつまで続くか、どれだけ追加の売却可能量があるかも非常に重要な変数である」とし、「主要輸出企業の為替需要が弱いことも原因だが、国内で外国人資本の流出と海外投資需要が緩和されれば、為替レートが下方に転換する可能性がある」と説明した。
続けて「戦争が終わったとしても、国際価格が戦争前の水準に迅速に戻ることは難しく、連邦準備制度の引き締め懸念も残っているため、ウォン・ドル為替レートがすぐに1440ウォンまで下落することは難しいと考える」とし、「当面は1480～1540ウォンで変動した後、下半期には1400ウォン台中盤まで下落するだろう」と付け加えた。
* この記事はAIによって翻訳されました。
亜洲日報の記事等を無断で複製、公衆送信 、翻案、配布することは禁じられています。
