IMF、「来年の韓国の負債比率、非基軸通貨国の平均を上回る」

韓国の国家債務が経済成長よりも速いペースで増加しており、2027年時点で国内総生産（GDP）に対する国家債務比率が非基軸通貨国の平均を上回るという分析が出た。

19日、企画予算処などによると、国際通貨基金（IMF）は『財政モニター4月号』を通じて、韓国のGDP比一般政府債務（D2）比率が今年の54.4％から2027年には56.6％に上昇すると見込んだ。

非基軸通貨国の中でIMFが先進国と分類した11か国（韓国、チェコ、デンマーク、香港、アイスランド、イスラエル、ニュージーランド、ノルウェー、シンガポール、スウェーデン、アンドラ）の2027年平均は55.0％である。IMFは、韓国の債務比率がこれを上回ると見込んでいる。

今年の韓国の債務比率は54.4％を記録し、非基軸通貨国の平均と0.3ポイントの差がある。

一般政府債務は、国家債務（D1）に非営利公共機関の債務を加えた規模で、国際機関の国間比較債務の基準として利用される。韓国の負債比率は2020年以前は40％を超えていなかったが、コロナパンデミック以降急激に上昇した。

2031年までに韓国の負債比率は年平均3.0％ずつ上昇し、11か国の中で香港（7.0％）に次いで高い水準になると予想される。上昇幅（8.7％）は過去最高の数値だ。

一方、同期間 △ノルウェー（‑17.4ポイント）△アイスランド（‑10.6ポイント）△アンドラ（‑3.5ポイント）△ニュージーランド（‑1.9ポイント）△スウェーデン（‑0.1ポイント）などは、負債比率の低下が予想される。

韓国の負債比率予測は、米国・日本・英国など主要7カ国（G7）の平均（120〜130％）よりも低い。しかし、基軸通貨国でない場合、外部ショック時に資本流出や為替変動リスクが大きくなるため、厳格な財政管理が求められる。IMFが今回の報告書で韓国とベルギーについて「負債比率の大幅な増加が予想される」と指摘した。

韓国の債務規模は、物価上昇率を反映したGDP成長率よりも急速に拡大している。国家統計ポータル（KOSIS）によると、2020年から昨年までの名目GDPは2,058兆5,000億ウォンから2,663兆3,000億ウォンへと、年平均5.3％増加した。

しかし、この期間のD1（国家債務）は846兆6000億ウォンから1304兆5000億ウォンへと、年平均9.0％増加した。また債務増加速度は名目経済成長率の約1.7倍に達した。