エヌビディアは輸出管理スキャンダルに揺れており、メモリ価格の急騰が重なり、来年のAIデータセンター（AIDC）構築費用が増加する見込みである。国内企業の中には、グラフィック処理装置（GPU）の契約すら結べていないところも多く、資金調達規模をさらに増やさなければならない企業も増えると見られる。
12日、市場調査会社トレンドフォースによると、今年第4四半期のDRAM契約価格はHBMを含め、前四半期比で最大20%上昇する見込みである。9月には15%程度の見込みだったが、上方修正された。AI半導体に使用される高帯域幅メモリ（HBM）の来年の平均販売価格は、今年より121%上昇すると予想されている。
AIDCの核心機器であるサーバーラック（サーバーを層状に積み重ねた機器の束）の価格も上昇傾向にある。モルガン・スタンレーは、エヌビディアの次世代「ベラルビン」ラックの価格を約780万ドルと推定している。従来の製品の約399万ドルに対して、2倍の水準である。ラック一台に入るメモリの価格は約37万ドルから約200万ドルに増加し、ラック原価に占めるメモリの割合も5~10%から25~30%に増加する。
1GW規模のAIDCに適用すると、負担は兆単位に達する。HBMの価格上昇率を適用すると、12兆ウォンに達する。100MWあたり1兆2000億ウォン以上が必要な状況である。ブルームバーグによると、エヌビディアは来年初めにベラルビンなどのAIサーバー価格を15%以上引き上げる計画である。
問題は資金ではなく、円滑な供給の可否である。エヌビディアの取締役会は11日（現地時間）、ジェンソン・ファン最高経営責任者（CEO）の解任について決定する。グローバルIT業界がエヌビディアの最新チップセットを円滑に供給を受けるためにファンCEOとの関係構築に努めてきたことを考慮すると、解任後の物量確保はかなりの難題となると見られる。
輸出管理問題も絡んでいる。アメリカ商務省は、ファンCEOと関係のある女性が役員を務めたシンガポール企業メガスピードが対中輸出管理を回避したかどうかを調査しており、アメリカ議会では与野党議員が対中チップ輸出制限の強化を求めている。
ファンCEOが解任され、輸出管理が強化されれば、エヌビディアが生産するチップは大多数のアメリカ国内の主要ビッグテック企業に供給されることになる。すでに2027年までに受注した規模は1兆ドルに達している。一方、国内AIDC事業者は来年以降の物量に関する購入契約を確定できていない。
昨年10月、エヌビディアは2030年までに韓国政府とサムスン・SK・現代自動車・ネイバーにGPU26万台以上を供給することを決定したが、金額や価格条件を公開していないため、GPU供給の絶壁状況が生じる可能性がある。
資金調達も初期段階である。国内ハイパースケール規模のAIDC計画の中で、財務的投資家（FI）を誘致して資金調達を完了した事例はSKのウルサンAIDC100MWのみである。残りの事業は投資者を集める段階にとどまっている。
建設費も上昇している。グローバル不動産サービス企業JLLは、今年のデータセンター建設費が1MWあたり1130万ドルで、前年より6%上昇すると予測している。クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドは、2024年末以降の1MWあたり建設費が平均21%上昇したと集計している。来年GPU契約に乗り出す国内企業は、今年立てた計画より20%以上多くの資金を確保しなければならない状況である。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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