現代自動車証券、LSイレトリックの目標株価を29万円に設定

 

現代自動車証券は、LSイレトリックに対して投資の意見を「買い」とし、目標株価を29万円に設定した。北米のデータセンター向け配電機器の需要拡大と超高圧変圧器の生産能力の拡充が業績成長を牽引すると分析している。

新東賢現代自動車証券研究員は、LSイレトリックが配電機器と配電変圧器分野の競争力を基に北米データセンターの受注を拡大していると評価した。アメリカ・ユタ州の工場の増設や送電用電力機器への事業領域の拡大も成長要因として挙げられた。

報告書によると、LSイレトリックの今年の連結基準売上高は前年対比30.6%増の6兆4870億ウォン、営業利益は61.5%増の6885億ウォンと予測されている。営業利益率は10.6%と見込まれている。

北米市場攻略の鍵は現地生産能力の拡大である。LSイレトリックは2022年にアメリカの配電盤企業MCMエンジニアリングⅡを買収し、社名をLSイレトリックユタに変更した。昨年、1次増設を完了し、今年6月には2次増設に着手した。

2次増設には1億6800万ドルが投入され、来年下半期の竣工が予定されている。その後、段階的な稼働と生産ラインの追加により、2030年までに年間約5000億ウォン規模の追加売上が見込まれている。配電盤の生産能力は既存の約3倍に拡大される見込みである。

ビッグテック企業を対象とした受注も続いている。新研究員は「LSイレトリックは今年4月にアマゾンウェブサービス（AWS）と1700億ウォン規模のAIデータセンター用配電盤供給契約を締結した」と述べ、「国内データセンター配電ソリューション市場で約70%のシェアを確保した競争力を北米市場に拡大している」と伝えた。

超高圧変圧器など送電用電力機器事業の拡大も好材料である。LSイレトリックは2024年にLSパワーソリューションを買収し、年間売上1000億ウォン規模の生産能力を確保した。昨年末には釜山工場の増設を完了し、同工場の年間生産能力を売上高基準で2000億ウォンから6000億ウォンに拡大した。

* この記事はAIによって翻訳されました。

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