サムスン証券は、ハンオンシステムのアフターサービス（A/S）部品、ロボタクシー、データセンター向け電力網の熱管理システムなどの新事業が具体化しているとし、目標株価を従来の4000ウォンから4500ウォンに12.5%引き上げた。投資意見は『買い（BUY）』を維持している。
イム・ウンヨン研究員は30日の報告書で、「A/S事業は収益性の回復を支え、ロボタクシーと電力グリッドの熱管理事業はバリュエーションのマルチプルを引き上げる要因である」と述べた。
A/S部品事業は、国内では韓国タイヤサービスのTステーションを中心に始まり、海外の流通・サービス業者とも契約を進めている。ハンオンシステムは2030年までにA/S事業の売上比率を8〜10%に拡大することを目指している。
ロボタクシー企業のZooxには専用の空調および熱管理システムの供給を開始した。座席ごとの独立空調システムやヒートポンプ、自動運転コンピューティングモジュール・ライダーなどセンサーの熱を制御する統合熱管理回路が適用される。
データセンターに電力を供給するグリッド向け熱管理システムも2027年から売上が見込まれている。ハンオンシステムは既存の車両用バルブや熱交換器などを活用し、電力機器の顧客にプロトタイプやサンプルを供給している。
第3四半期の業績も市場の期待を上回ると予想されている。サムスン証券はハンオンシステムの第3四半期の売上高を前年同期比1.7%増の2兆7490億ウォン、営業利益を22.3%増の1170億ウォンと推定している。営業利益は市場コンセンサスの1089億ウォンを約7%上回る水準である。
イム研究員は、「材料費や運搬費の削減、工場運営の効率化、関税リカバリー効果が反映され、営業利益がコンセンサスをわずかに上回るだろう」と見込んでいる。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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