15日、国際金融センターによると、ブレント原油先物価格は前日比1.02%上昇し、1バレル当たり105.68ドルを記録した。ブレント原油は中東地域の地政学的緊張が続く中、1バレル当たり100ドルを持続的に上回っている。
サウジアラビアの東西石油パイプラインが攻撃を受け、原油供給の懸念が高まっている。また、イランと湾岸諸国間の通航再開に関する会談も延期されたとの報道がある。米国がイランに対する経済・軍事的圧力を強化するとの見通しも加わり、国際原油価格の地政学的リスクプレミアムが引き上げられた。
米国の国債利回りも同様に上昇した。米国の10年物国債利回りは2ベーシスポイント（1ベーシスポイント=0.01%ポイント）上昇し、年4.99%を記録し、取引中には5%を超えた。10年物金利が5%を超えたのは2023年以降初めてである。
中東戦争による高原油価格が長期化すると、商品価格や運送費を通じて物価全般に上昇圧力が広がる懸念が債券売りを加速させた。最近の米国の物価指標や連邦準備制度の追加金利引き上げの見通し、米国国債の供給負担なども長期金利を押し上げる要因とされている。
市場の関心は連邦準備制度の9月連邦公開市場委員会（FOMC）に集中している。連邦準備制度は15日から16日（現地時間）にFOMCを開催し、日本時間の17日未明に基準金利を発表する。金利先物市場に反映された0.25%ポイントの引き上げの可能性は最近95%前後まで高まった。
これまで主要国中央銀行はエネルギー価格の上昇を一時的な供給ショックと見なし、即時の金融政策対応には慎重な姿勢を示してきた。しかし、中東戦争によるエネルギー価格のショックが6ヶ月以上続く中、高原油価格が期待インフレや賃金・サービス価格に波及する可能性を警戒する声が高まっている。
欧州中央銀行（ECB）の主要人物もインフレが予想以上の高水準に留まる可能性に言及し、追加対応の余地を残している。日本銀行の追加金利引き上げの可能性も取り沙汰されているが、景気や賃金・物価の動向を確認しようとする慎重論も少なくない。中央銀行ごとに経済状況が異なるため、今後の政策経路には違いが見られると予想される。
国際原油価格と米国国債利回りが同時に上昇すれば、国内金融市場も影響を受けざるを得ない。ドル高とウォン・ドル為替レートの上昇は原油輸入価格をさらに高める可能性があり、米国の長期金利の上昇は国内の国庫債券や銀行債の金利にも上昇圧力をかける。
高原油価格が国内物価を再び刺激する場合、韓国銀行の金融政策の選択肢も狭まる可能性がある。中東から始まったエネルギーショックがグローバル市場金利の上昇を経て、国内の家計や企業の利子負担に波及する懸念が高まっている。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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