ユジン投資証券は、アモレパシフィックの目標株価を従来の水準から引き上げ、19万円を提示し、投資意見を「買い」と維持した。国内で競争力を証明したダーマビューティーとヘアケア事業がグローバルに拡張することで、売上と収益性が共に改善されると予測している。
アモレパシフィックは、11日に開催されたインベスター・デイで、ダーマビューティー、コスメシューティカル、ヘアケアを3つの成長の柱として示した。2027年の連結売上は10%成長し、営業利益率は10～12%を達成するという中長期的な目標を掲げている。今年の売上目標は4兆5000億ウォンである。
ダーマビューティーでは、エストラとイリユンのグローバル拡張が本格化する見込みである。両ブランドの合算売上は2030年に1兆ウォン、2035年には1兆5000億ウォンを目指している。サンケア、アンチエイジング、クレンジングなどの関連カテゴリーに製品群を拡大し、中長期的に両ブランドの売上比率を高める戦略である。
ヘアケアも次世代の成長エンジンとして位置づけられた。アモレパシフィックは、リョとラボエイチ、アユンチェを米国市場に同時投入し、頭皮と髪の市場を狙う計画である。2030年にはヘアブランドの合算売上1兆ウォンと営業利益率の二桁を目指すとしている。
ユジン投資証券の理解ニ研究員は、この日発表した報告書で、アモレパシフィックについて「国内で検証されたダーマの競争力がグローバルなスケールアップの段階に入った」とし、「ヘア市場の高成長性と自社調達型の投資構造は、売上と収益性の成長が同時に実現できる基盤である」と評価した。
コスメシューティカル事業では、アイオペのリブランディングの成果にも注目した。アイオペは臨床レベルの結果と医療グレードの成分を前面に出し、クリニカルブランドに転換した。米国のセフォラでは、XMDセラムとレティジェクションが目標を143%超える実績を記録した。ただし、2035年の売上目標は5000億ウォンとされているため、中長期的にはブランド資産を拡大する段階と評価されている。
この研究員は「ダーマビューティー、コスメシューティカル、ヘアケアの3つの成長の柱は、すべて国内で検証された競争力をグローバルな成長に転換する共通の流れにある」とし、「これはバリュエーションのリレーティング要素である」と分析した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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