新韓投資証券は1日、セジン重工業に対する投資意見を「買い」と維持し、目標株価を従来の2万2000ウォンから1万8500ウォンに15.9%引き下げた。セジン重工業は高収益のLPGタンクの売上比率の拡大により、史上最高水準の収益性を記録したが、見通しを保守的に設定し、目標株価を引き下げた。
イ・ドンホン新韓投資証券研究員は「上半期の営業利益率は18.8%で史上最高を記録した」と述べ、「売上は一部繰延べられたが、高収益のLPGタンクミックスの改善により営業利益が急増した」と評価した。
HD現代造船グループのLPGタンクの外注量を全量処理しているため、受注の不確実性は低いが、今後の利益改善は生産量の増加よりも単価と製品ミックスの改善に大きく依存していることを考慮し、割引率を適用したと説明している。造船所の発注減少の可能性や四半期ごとの業績変動、セジンベトナムの初期コストなどもリスク要因として挙げられた。
セジン重工業の今年上半期の売上高は1807億ウォンで、前年同期比8.1%減少したが、営業利益は340億ウォンで27.8%増加した。営業利益率は18.8%で史上最高を記録した。
特に第2四半期の営業利益は204億ウォンで、前年同期比131.8%急増し、営業利益率も21.8%で四半期ベースの最高値を示した。外形が減少しても利益が増加したのは、収益性の高いLPGタンクの売上寄与度が上昇した影響である。
この研究員は「タンクの量は下半期、特に第3四半期に集中するだろう」とし、今年の売上高4151億ウォン、営業利益827億ウォンを記録すると予測した。
* この記事はAIによって翻訳されました。
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